Los cuatro caballos de batalla a los que se enfrenta el sector financiero

11/11/2016

Los cuatro caballos de batalla a los que se enfrenta el sector financiero

La banca europea, y en especial la española, lleva ya ocho años de crisis sin perspectivas de que la cosa mejore a corto plazo. Desde que quebró Lehman Brothers en septiembre de 2008 todo han sido malas noticias para las principales entidades financieras a nivel mundial. En el caso español, el sector tocó fondo en 2012 con la caída de Bankia y el rescate a las cajas con dinero de los fondos europeos.

Desde entonces, las entidades han hecho muchos esfuerzos de saneamiento, capitalización y ajuste de capacidad para adaptarse a las nuevas circunstancias, aunque por el momento los mercados no se dan por satisfechos y siguen castigando al sector en bolsa. ¿Por qué? Hay cuatro grandes focos de incertidumbre en el sector financiero actualmente:

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Concursos de acreedores: más de 16 empresas caen cada día en España

09/11/2016

Concursos de acreedores: más de 16 empresas caen cada día en España

La estadística de los concursos de acreedores por parte de sociedades mercantiles está al nivel más bajo desde 2008, según los datos analizados por nuestro Gabinete de Estudios Económicos y que se acaban de publicar en nuestro Radar Empresarial. De acuerdo con nuestras previsiones, por primera vez desde el comienzo de la crisis el año terminará con menos de 4.500 nuevos procesos formales de insolvencia. Pero lo cierto es que la fórmula del concurso sigue sin ser una respuesta para la mayoría de las empresas que están en problemas, hasta el punto de que menos del 4% de los concursos se saldan con un convenio entre empresa y acreedores. En los 10 primeros meses del año se han iniciado 3.429 concursos. La cifra es un 19,1% inferior a la del año pasado por estas fechas, pero arroja un promedio de 16,4 empresas entrando en concurso por cada día laborable en lo que va de año. Es una cifra nada despreciable teniendo en cuenta el resultado habitual de estos procesos es el cierre de la compañía, ya que las sociedades intenta evitar el concurso por todos los medios haciendo insostenible su situación. Si las sociedades viesen en el concurso una forma de salvar su empresa y entrasen en ese proceso antes de llegar a una situación deplorable las cifras concursales cambiarían.

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Exámenes finales todos los días para el nuevo Gobierno

28/10/2016

Actualización Boletín mensual de Coyuntura Económica - Octubre 2016

Ha costado casi un año, pero parece que España dejará por fin de tener un Gobierno en funciones para contar con uno con plena capacidad ejecutiva. Habida cuenta del retraso acumulado en todas las tareas pendientes, el nuevo Gobierno deberá afrontar ‘exámenes finales’ prácticamente cada día, empezando por los Presupuestos Generales, y con la dificultad añadida de tener que apelar al entendimiento con el resto de fuerzas políticas para cada reforma que quiera emprender. Después de que se desbloquee la formación de un nuevo Gobierno, llega la hora de afrontar las cruciales reformas estructurales que han pasado demasiado tiempo esperando: Consolidar las cuentas públicas, aumentar la productividad y potencial de crecimiento de la economía española, disminuir la elevada deuda externa, reducir la alta tasa de paro y la creciente desigualdad. Nuestro último boletín mensual de coyuntura económica FOCUS BRIEF destaca que, una vez eliminada la amenaza de la incertidumbre política, el reto es llegar a acuerdos y avanzar en las numerosas decisiones y reformas pendientes.

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Lo que la banca tiene por delante: un bosque de interrogantes sin responder

21/10/2016

Lo que la banca tiene por delante: un bosque de interrogantes sin responder

El sector financiero inicia estos días su temporada de presentación de resultados, correspondientes al tercer trimestre. La atención estará centrada no solo en las cifras del negocio, sino también en cómo piensa responder el sector a todos los interrogantes que tiene por delante. Actualmente, el sector financiero está condicionado por los tipos de interés a cero, que impactan en los márgenes, la fuerte competencia (la tradicional y la innovadora, como las Fintech), los moderados volúmenes de negocio y el exceso de capacidad instalada en la red de oficinas. En el plano internacional, la fuerte crisis del sector en Alemania e Italia contribuye a aumentar la incertidumbre que planea desde hace tiempo sobre el sector bancario, todo ello en un entorno regulatorio de fuertes exigencias de capital con el objetivo de evitar una repetición de la crisis de 2008. Se camina hacia un sector más seguro, pero donde al mismo tiempo será más difícil hacer negocio. More...



El concurso, la pesada losa que no soportan las empresas

07/10/2016

El concurso, la pesada losa que no soportan las empresas

Los concursos de acreedores cumplen 35 meses consecutivos de descenso en la comparativa interanual, de acuerdo con los datos analizados por nuestro Gabinete de Estudios Económicos y que acaban de ser publicados en el Radar Empresarial. En septiembre se iniciaron 284 procesos formales de insolvencia, un 6,89% menos que en 2015. El ajuste empieza a dar algunos síntomas de agotamiento. Puede que sea incluso por un mero efecto de base estadística, pero lo cierto es que es la primera vez desde que se inició la tendencia actual que se dan dos meses seguidos en los que la caída en la comparativa interanual es inferior al 10% (en agosto fue del 4,48%). De todos modos, si en octubre vuelven a caer los concursos, ya serán tres años seguidos de retrocesos en la estadística. Entre enero y septiembre se iniciaron 2.961 procesos formales de insolvencia, casi un 20% menos que en el mismo periodo del año pasado. El promedio del año es de 329 concursos al mes, es todavía un 53% superior al de 2008, pero es el más bajo desde esa fecha. Con todo, tampoco se puede olvidar que desde el inicio de la crisis son ya casi 48.200 empresas las que se han tenido que declarar en concurso. Es decir, casi 50.000 empresas se han visto empujadas al abismo a lo largo de estos ocho años y la mala noticia es que la mayoría de ellas ha terminado cayendo.

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El ‘Tour de la Crisis’ ya pesa (y mucho) en las piernas de Draghi

05/10/2016

El ‘Tour de la Crisis’ ya pesa (y mucho) en las piernas de Draghi

Mario Draghi está a punto de cumplir cinco años al frente del Banco Central Europeo (BCE). Desde que sustituyó al francés Jean-Claude Trichet en la presidencia de la institución monetaria en noviembre de 2011, el banquero italiano ha llegado más lejos con la estrategia ‘anticrisis’ que está ejecutando de lo que nadie –ni él mismo, posiblemente- podía imaginar.

La secuencia, desde luego, impresiona. Ha conducido a los tipos de interés hasta el infinito y un poco más allá, puesto que el precio oficial del dinero se encuentra en el 0%, cuando lo heredó al 1,5%, y puesto que los tipos de la facilidad de depósito llevan en terreno negativo desde junio de 2014, con lo que los bancos pagan un peaje al BCE por llevarle de vuelta su dinero ocioso. Ahora, esa penalización es del -0,40%. More...



La economía española y el laberinto político

29/09/2016

Boletín Trimestral de Coyuntura Económica - Septiembre 2016

Pasan los meses y la vida política española sigue atrapada en un profundo laberinto, del que no da demasiadas muestras de querer salir con la celeridad que requiere la situación. Mientras los políticos españoles continúan varados en el limo, con sus idas y venidas y sus guerras internas, la actividad económica saca músculo, ha puesto la directa y crece al doble que el resto de países de la eurozona. Nuestro Boletín Trimestral de Coyuntura Económica FOCUS anticipa un crecimiento del PIB del 3,2% para 2016, claramente por encima del promedio histórico. El año que viene no será tan intenso, la expansión será del 2,6%; aun así, seguirá estando por encima de sus números habituales, demostrando que es capaz de pasar por encima del bucle político en el que el país lleva enrocado desde hace casi un año. La cuestión es ¿hasta cuándo?

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Ampliaciones de capital: Pintan bastos en el sector de la construcción

27/09/2016

Ampliaciones de capital: Pintan bastos en el sector de la construcción

La insólita situación política de España, con un Gobierno en funciones desde hace prácticamente un año ha coincidido con un periodo de firme expansión económica, con un PIB creciendo el doble que el resto de la UE y unas claras expectativas de que el balance final del año se sitúe por encima del 3%. La economía se está viendo ayudada por factores extraordinarios, como la inyección masiva de liquidez procedente del BCE, el mantenimiento de los precios bajos del petróleo, el auge espectacular del turismo, el desembarco significativo de fondos de inversión extranjeros aprovechando los bajos precios de los activos y, paradójicamente, la ausencia de Gobierno, ya que esto ha impedido poner en marcha los duros ajustes exigidos por Bruselas para cuadrar el déficit público. More...



El difícil camino de la banca hacia su normalización

23/09/2016

El dificil camino de la banca hacia su normalización

Dentro de poco más de un mes los principales bancos nacionales darán a conocer sus resultados acumulados al tercer trimestre del ejercicio y de su análisis se desprenderá que la recuperación de la rentabilidad que buscan desesperadamente, al menos en lo que se refiere a la obtenida por su actividad sobre la economía nacional, está aún muy lejos de conseguirse. Las cuentas se salvarán, en la mayoría de los casos, gracias a las menores necesidades de hacer provisiones debido tanto a los bajos tipos de interés, lo que alivia la carga financiera de los deudores, como a la mejora de la actividad económica que permite tener un menor nivel de paro y una cierta recuperación empresarial.

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En España se crean casi 500 empresas al día, ¿habrá mercado para todas?

08/09/2016

En España se crean casi 500 empresas al día, ¿habrá mercado para todas?

Mientras la política española permanece incapaz de romper la parálisis que la atenaza, la economía mantiene su velocidad de crucero (la previsión contenida en nuestro último informe de coyuntura FOCUS es de un crecimiento muy próximo al 3%) y la iniciativa emprendedora cambia de marcha y acelera a toda velocidad. De acuerdo con los datos recopilados por nuestro Gabinete de Estudios Económicos y publicados en nuestro Radar Empresarial, en agosto se dieron de alta 7.348 sociedades, un aumento del 28,6% comparado con el mismo mes del año pasado. Nunca en toda la crisis el mes de agosto se había saldado con más de 7.000 nuevas sociedades dadas de alta, lo que puede servir para hacerse una idea de la efervescencia de la actividad emprendedora. Entre enero y agosto, se han inscrito en el registro 73.229 sociedades, unos niveles solo superados por el año 2008. Teniendo en cuenta los días laborables, el dato arroja un promedio de unas 491 nuevas empresas al día. Esto en un contexto en el que la cifra de parados registrados en las oficinas públicas de empleo ronda los 3,7 millones de personas; el volumen del PIB aún no ha regresado a los niveles pre-crisis, aunque está en camino de ello, y las ventas de bienes y servicios de capital siguen todavía al mismo nivel que a finales de los años noventa y muy lejos de los años de apogeo de la economía española. Ante esta situación, la apertura al mercado exterior se presenta como el camino indicado para las empresas españolas, aunque, en este sentido, una de las tareas pendientes del tejido empresarial nacional es aumentar en tamaño.

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