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Artículos sobre Financiación

  • Los mercados de capitales en un momento único para la emisión

    IV Edición del Anuario Axesor sobre Renta Fija

    Presentamos la cuarta edición del Anuario sobre Renta Fija y Financiación Alternativa, fruto de la alianza entre axesor y el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB). Este estudio se ha convertido ya en el documento de referencia en España para conocer el estado de situación de los mercados de capitales, sus expectativas y su potencial. La presentación del Anuario llega en un momento único para la emisión deuda, según explica nuestro Managing Director en axesor Rating, Adolfo Estévez: “Los spreads entre corto y largo plazo están en mínimos de 10 años y eso se va a corregir, por lo que el momento actual es óptimo para emitir a largo plazo”.

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    Categorías: Estudios y Análisis
  • Y el Óscar es para… La Economía Española

     Y el Óscar es para… La Economía Española

    La economía española sigue con su trayectoria de película, por ejemplo, el sector exportador cerró 2017 con un crecimiento del 8,9%, el mayor en seis años, dejando claramente atrás al crecimiento medio de nuestros socios de la eurozona (7,2%); el indicador de actividad industrial PMI saldó el año pasado con su valor más alto en los últimos 11 años; el ritmo de crecimiento del sector turismo duplica el promedio mundial… Y lo mejor es que este empuje económico está repercutiendo en la creación de empleo: los últimos datos de afiliación a la seguridad socialdel pasado mes de enero, confirman un incremento en tasa interanual de 607.856 personas. Y es que el dinamismo que exhibe nuestra economía nos lleva a pronosticar en nuestro último Boletín Mensual de Coyuntura Económica FOCUS brief que la tasa de desempleo bajará este año al 15,1% (en 2013 llegó a superar el 26,9%), el déficit público se situará por primera vez en 11 años por debajo del 3% y el PIB crecerá al menos a una tasa del 2,5%, volviendo a superar claramente al resto de grandes economías de la eurozona. Si se entregaran unos premios a la economía, similares a los cinematográficos que entrega Hollywood, el contundente desempeño de la economía española sería, sin duda, merecedor de un premio Óscar.

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  • La financiación a través de Renta Fija, la palanca para el crecimiento empresarial

    | 28 septiembre 2017

    III Edición del Anuario Axesor sobre Renta Fija

    Presentamos la tercera edición del Anuario sobre Renta Fija y Financiación Alternativa, fruto de la alianza entre axesor y el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB), el documento de referencia en el mercado español para conocer el estado de situación de la renta fija, sus expectativas y su potencial. En esta ocasión, el Anuario toma el pulso a los mercados de renta fija en un momento que es crítico para el sector, pues los grandes bancos centrales comienzan sus maniobras de retiradas de estímulos después de años de inyecciones masivas de dinero. A esto se añade la fuerte presión del sector financiero sobre las empresas, aprovechando la abundancia de liquidez para hacer ofertas agresivas de financiación. Sin embargo, como se explica en el informe, la excesiva dependencia del crédito bancario (que en el tejido empresarial español llega a representar entre el 80% y el 90% de su financiación) no es buena ni para las empresas, ni para los propios bancos, que ven incrementado el riesgo en sus balances. La diversificación de las fuentes de financiación, por ejemplo a través de instrumentos de renta fija, no solo se convierte así en prioritaria, sino que es clave como palanca para el crecimiento empresarial.

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    Categorías: Estudios y Análisis
  • 2017: Tres focos y... muchas incertidumbres

    2017: Tres focos y... muchas incertidumbres

    No cabe esperar que en el horizonte cercano se repita un año tan favorable en lo económico como lo ha sido el excepcional 2016 para España, con un crecimiento del PIB del 3,3% como ha avanzado el Gobierno. Pero eso no significa que 2017 a priori pinte mal. La economía española seguirá marcada por el crecimiento; los pronósticos coinciden en que el ritmo será más moderado, entre el 2,5% y el 2,7%, pero se mantendrá el suficiente dinamismo como para seguir corrigiendo nuestros clásicos desequilibrios, con particular atención al déficit público y al desempleo desorbitado. Pero el desempeño de la economía española no será ajeno a lo que está aconteciendo en la geoeconomía, con grandes expectativas, pero no menos incertidumbres que acechan y cuya resolución marcará sin duda para bien o para mal el guion de este ejercicio.

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    Categorías: Estudios y Análisis
  • Las cinco claves que marcarán el mercado de renta fija en 2017

    Las cinco claves que marcarán el mercado de renta fija en 2017

    La denominada crisis de la deuda, que arrancó en 2010 como una evolución de los problemas financieros que estallaron con la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008, ha sido aplacada. Los gobiernos de la zona euro rescataron a sus bancos y, por primera vez en muchos años, el miedo a que se produjeran impagos en los bonos soberanos de algunos países hizo saltar todas las alarmas. Incluso la ruptura del euro llegó a estar encima del tapete.

    La prima de riesgo de la renta fija pública española a 10 años frente al venerado bund alemán llegó a superar los 600 puntos básicos en el peor momento, allá por julio de 2012. España gestionaba entonces el rescate de la banca en problemas -con Bankia a la cabeza-, y los inversores huyeron hacia los países triple A. En Europa, este selecto club ha quedado reducido a Alemania, Holanda, Luxemburgo, Suiza, Noruega, Dinamarca, Suecia. Y, de estos siete, solo los tres primeros pertenecen a la zona del euro.

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    Categorías: Estudios y Análisis
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