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Artículos sobre Boletín Coyuntura Económica FOCUS

  • España necesita una dieta rica en productividad

    | 12 septiembre 2018

    Un buen estado de salud es fruto de una adecuada combinación entre ejercicio físico y una dieta equilibrada. Esta ecuación es igualmente válida en términos económicos: no basta con crecer rápidamente, es necesario que esta expansión sea equilibrada para garantizar un crecimiento sostenido y prevenir así la aparición de las temidas burbujas. En el caso de España, venimos destacando desde mucho tiempo la potencia y el músculo que exhibe la economía en un ciclo expansivo que ya dura casi cinco años, pero tenemos que advertir que la dieta que está siguiendo España, aun siendo mejor que la de etapas anteriores, no está siendo todo lo equilibrada que debería. Como subrayamos en nuestro Boletín Mensual de Coyuntura Económica FOCUS brief, nuestra economía necesita urgentemente una dieta rica en productividad, que viene a constituir las vitaminas y minerales de la actividad, y que, como ocurrió en el anterior ciclo expansivo, escasea en el menú.

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    Etiquetas: axesor economía España FOCUS
  • Construcción y Servicios tiran del carro de la economía española

    Europa entera se ralentiza y, sin embargo, la economía española apenas se resiente. Los vientos de cara soplan cada vez con más fuerza: encarecimiento del petróleo; desaceleración global; síntomas de recalentamiento en motores como EE UU; déficit comercial en máximos de cinco años; ahorro de los hogares en mínimos; incremento del riesgo geopolítico… pero nada, ahí sigue el carro de la economía española avanzando casi imperturbable. Así, las ventas totales de las grandes empresas continúan mejorando a buen ritmo y esperamos que España alcance en 2018 su sexto año consecutivo de crecimiento, con una expansión del 2,9% según se constata en el Boletín Mensual de Coyuntura Económica FOCUS brief, que acaba de publicar nuestro Gabinete de Estudios Económicos. En este informe identificamos a los dos grandes titanes que están tirando del carro de la economía española: Construcción y Servicios.

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    Etiquetas: axesor economía España FOCUS
  • El otro Mundial donde España sí que gana

     El otro Mundial donde España sí que gana

    La selección española ha sido eliminada del Mundial que se disputa estos días en Rusia. Ahora toca reponerse, reflexionar sobre los errores cometidos, en especial la complacencia y el conformismo, pero también hay buenas noticias: y es que no solo hay vida más allá del fútbol, sino que además hay otro Mundial en el que España sí que gana y avanza con paso firme y sólido: el Mundial de la Economía. Nuestro Gabinete de Estudios Económicos acaba de revisar al alza la previsión de PIB para este año, que ahora se sitúa en el 2,9%, según se detalla en el Boletín Trimestral de Coyuntura Económica FOCUS, recién publicado. España vuelve a desmarcarse así de los principales países de la Unión Europea y avanza a toda velocidad por el área del segundo semestre para rematar el sexto año consecutivo de crecimiento. Y esperamos que este particular ciclo dorado tenga continuidad en 2019, para el que nuestra estimación de crecimiento es del 2,6%.

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    Etiquetas: axesor economía España Europa FOCUS
  • Comienza la escalada del oro negro

     Comienza la escalada del oro negro

    El precio del petróleo se encontraba relativamente estabilizado, y de esto se ha beneficiado en los últimos años la economía española, pero ahora el precio del barril de crudo, ha comenzado a subir. Si durante un tiempo estuvo claramente contenido, siempre por debajo de los 60 dólares por barril, la escalada de las tensiones geopolíticas, impulsadas por la política comercial de la Administración Trump, le ha llevado cerca del nivel de los 80 dólares.

    El presidente de EE UU ha empezado una serie de subidas arancelarias a una amplia gama de productos importados, especialmente procedentes de China, si bien parece que Europa tampoco se va a librar. Al mismo tiempo, el portazo al acuerdo nuclear con Irán amenaza con desestabilizar el epicentro mundial del petróleo.

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    Etiquetas: economía España FOCUS
  • Aviso: primeras grietas en la hucha de España

     Aviso: primeras grietas en la hucha de España

    La economía española no necesita “pedir prestado” al exterior. Al contrario de lo que ocurría en los peores momentos de la crisis económica, España acumula ya cinco años consecutivos de capacidad neta de financiación frente al resto del mundo. No es necesario apelar al ahorro externo para financiar los proyectos de inversión del país y ese es un elemento clave en una economía con un elevado stock de deuda externa. Así, según refleja nuestro Boletín Mensual de Coyuntura Económica FOCUS brief, recién publicado, el año 2017 se cerró con una capacidad de financiación de 23.081 millones de euros, equivalente al 2% del PIB. Esta fortaleza de la hucha de España es muy buena noticia, habida cuenta de que la mencionada deuda externa neta todavía se sitúa en niveles del 86,5% del PIB, dado que el volumen de obligaciones de pago con el extranjero aún excede ampliamente los derechos de cobro de los agentes económicos españoles, como resultado de años y años acumulando ingentes saldos negativos. Hay que recordar que la UE considera que el nivel óptimo de deuda externa neta para soportar con garantías eventuales shocks financieros es de, como máximo, el 35% del PIB. El resultado es que se dispone de margen para que crezca la formación bruta de capital, sin que también lo haga la financiación externa. Sin embargo, a esta hucha le han salido las primeras grietas, que conviene vigilar de cerca para evitar efectos indeseados. De hecho, la capacidad de financiación actual es ligeramente inferior a la del año anterior y eso se debe a lo que está ocurriendo en los hogares.

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    Etiquetas: economía España FOCUS
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