El sector comercial es una pieza clave en el camino del crecimiento económico. De acuerdo con nuestras estadísticas es el sector en el que más empresas se crean con diferencia: entre enero y septiembre se han dado de alta 15.898 sociedades de capital, una de cada cinco nuevas compañías creadas este año, según los datos recién publicados en nuestro Radar Empresarial. Entre 2008 y 2017 se han registrado más de 198.000 nuevas empresas del sector comercial, sobre un total de más de 900.000 sociedades, lo que deja negro sobre blanco cuál es la preferencia de los emprendedores españoles a la hora de comenzar una aventura empresarial. Sin embargo, pese a sus contundentes cifras, el dato acumulado en este año es un 12,4% inferior al del mismo periodo de 2016. En paralelo, los concursos de acreedores del sector van creciendo. En lo que va de año se han iniciado 670 procesos formales de insolvencia, más que en ningún otro sector y un 6,5% más que el año pasado. En el conjunto del tejido empresarial se han dado 3.063 concursos (+3,4%), lo que significa que uno de cada cinco casos registrados en España ha tenido lugar en el sector comercial. Estos datos coinciden con un momento en el que Axesor observa una cierta desaceleración de la demanda interna, de momento compensada por el sector exterior. En el camino del sector comercial empiezan a crecer los interrogantes.

La economía española llega al otoño habiendo cerrado la brecha que se abrió en el PIB con el inicio de la crisis financiera, hace ya casi 10 años. De acuerdo con las previsiones de nuestro último Boletín Trimestral de Coyuntura Económica FOCUS, recién publicado, España está más que preparada para afrontar los nuevos riesgos que aparecen en el horizonte. La actividad ha alcanzado una velocidad de crucero que permitirá lograr un crecimiento del PIB del 3,1% este año. Y para el año que viene esperamos un 2,8%, con lo que la cifra volverá a ser notablemente superior a la del resto de nuestros socios europeos. La economía tiene, en definitiva, unos fundamentos más sólidos que en años anteriores. Toda una buena noticia, habida cuenta de riesgos tales como el inicio de la retirada global de estímulos monetarios por parte de los bancos centrales, que tan decisivo papel han jugado en la recuperación; cierta debilidad económica global, que puede afectar al sector exterior; la permanente amenaza del terrorismo yihadista; el conflicto diplomático entre el Gobierno de EE.UU. y Corea del Norte; la corriente de euroescepticismo y proteccionismo que sacude al proyecto del euro, sin olvidar dentro de España retos como el todavía elevado endeudamiento, la desigualdad social, la necesidad de elevar el valor añadido de las actividades económicas que están liderando la recuperación y los problemas políticos en Cataluña.

La reelección de Angela Merkel como canciller de Alemania en los comicios del 24 de septiembre supone el inicio de un curso político europeo marcado por la negociación del Brexit y la refundación de la zona euro. Y el discurso 48 horas después del presidente francés, Emmanuel Macron, eleva el listón de las reformas hasta un nivel difícil de alcanzar pero que ilustra el reto que tiene por delante la moneda única para sobrevivir.

El euro ha superado a su primera gran crisis existencial, pero tras casi 10 años de crisis varios socios han salido con profundas magulladuras (caso de España, Italia, Portugal o Irlanda) y uno de ellos, Grecia, ha sufrido una hecatombe económica impensable en tiempos de paz. 

La recesión autoinfligida por las políticas dictadas desde el Eurogrupo (ministros de Economía de la zona euro) ha concluido y la zona euro ha salido del marasmo aunque sea con varios años de retraso en relación con el resto de economías desarrolladas del planeta. 

Presentamos la tercera edición del Anuario sobre Renta Fija y Financiación Alternativa, fruto de la alianza entre axesor y el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB), el documento de referencia en el mercado español para conocer el estado de situación de la renta fija, sus expectativas y su potencial. En esta ocasión, el Anuario toma el pulso a los mercados de renta fija en un momento que es crítico para el sector, pues los grandes bancos centrales comienzan sus maniobras de retiradas de estímulos después de años de inyecciones masivas de dinero. A esto se añade la fuerte presión del sector financiero sobre las empresas, aprovechando la abundancia de liquidez para hacer ofertas agresivas de financiación. Sin embargo, como se explica en el informe, la excesiva dependencia del crédito bancario (que en el tejido empresarial español llega a representar entre el 80% y el 90% de su financiación) no es buena ni para las empresas, ni para los propios bancos, que ven incrementado el riesgo en sus balances. La diversificación de las fuentes de financiación, por ejemplo a través de instrumentos de renta fija, no solo se convierte así en prioritaria, sino que es clave como palanca para el crecimiento empresarial.

El sector financiero se ha convertido en el gran protagonista de los movimientos de ampliaciones de capital en el tejido empresarial español. De acuerdo con los datos que nuestro Gabinete de Estudios Empresariales acaba de publicar en su segundo Radar Empresarial de septiembre, el sector movilizó en agosto 2.177,65 millones de euros, más del doble que en el mismo mes del año pasado y el 60% de todo el dinero canalizado por las empresas españolas durante ese mes (3.621,04 millones de euros). Solo en los últimos tres meses, las ampliaciones de capital efectuadas por el segmento de actividades financieras superan los 6.725 millones de euros en términos nominales. Esta efervescencia es un reflejo de los procesos de reestructuración que afronta un sector vital, cuya aportación directa al PIB en el caso de España es del 3,6%, lo que pone de manifiesto su relevancia.