El mayor cambio económico del año 2017 ha sido la intensa recuperación del comercio mundial, que ya crece al mismo ritmo que el PIB. Esa es la conclusión del Boletín Trimestral de Coyuntura Económica FOCUS, que acaba de publicar nuestro Gabinete de Estudios Económicos. El comercio mundial empezó a cobrar impulso y remontar el vuelo a partir del verano y desde entonces mantiene una buena inercia que favorece el crecimiento de la economía mundial. Así, la previsión es que el PIB mundial se sitúe en tasas de crecimiento superiores al 3% tanto en 2018, como en 2019.

En este sentido, es muy interesante el papel que puede jugar China, donde a lo largo de los últimos 10 años se ha operado una transformación profunda de su modelo económico. Si en 2007 tenía un superávit exterior del 10%, con la producción industrial y las exportaciones como gran motor económico, ahora el gigante asiático se caracteriza por la inversión en energía, especialmente la de carácter renovable, y el consumo privado. De hecho, el superávit exterior ha caído hasta solo el 1% y en breve se transformará en déficit. China ha pasado de ser la fábrica del planeta a unos de los principales impulsores del comercio mundial.

La recuperación inmobiliaria es un hecho y, según nuestras previsiones, va a ir a más. De momento, el PIB del sector a precios de mercado, corregido y desestacionalizado, alcanzó en el tercer trimestre un nuevo récord histórico llegando a 28.627 millones de euros, un 9,78% del PIB total nacional en ese periodo, según los datos del INE. En ningún trimestre entre los años 2000 y 2008 la representatividad del sector inmobiliario llegó a alcanzar ni siquiera el 9% en el conjunto del PIB, lo que habla muy claro del dinamismo actual. De hecho, de acuerdo con el Radar Empresarial que acaba de publicar nuestro Gabinete de Estudios Económicos, las ampliaciones de capital efectuadas por el sector inmobiliario están en máximos de los últimos 10 años, al registrar entre enero y noviembre la cifra de 8.702,67 millones de euros.

En ‘Progreso’, un libro de reciente aparición, Johan Norberg sostiene que “vivimos en el mejor momento de nuestra historia y, sin embargo, se ha extendido la creencia generalizada de que el mundo va exageradamente a peor”. A la economía española le sucede justo lo contrario.

Una foto fija del momento económico: crecimiento, ritmo de creación de empleo, superávit exterior o reducción del déficit público, daría la impresión de que vivimos en el mejor de los mundos posibles. Pero si se hace un análisis más fino, teniendo en cuenta el ‘stock’, no el ‘flujo’, habría consenso en que la realidad económica es más complicada de lo que parece: elevado nivel de desempleo (16,4% de la población activa); el mayor déficit público de la Eurozona (el año acabará en el entorno del 3% del PIB), una deuda pública que roza el 100% del PIB y un déficit comercial de mercancías crónico (-18.561 millones de euros hasta septiembre), que hacen que España -con una formidable deuda externa del 90% del PIB- sea uno de los países con mayores desequilibrios macroeconómicos de la región.

Los concursos de acreedores vuelven a subir en España. De acuerdo con los datos que acaba de publicar nuestro Gabinete de Estudios Económicos en su Radar Empresarial, noviembre se saldó con 387 nuevas insolvencias judiciales, un 4,31% más que en noviembre de 2016, y ya son seis meses este año en los que la estadística concursal sube en la comparativa interanual. En lo que va de año, las sociedades de capital han registrado 3.889 nuevos concursos de acreedores; el año 2016 se cerró con 4.120 casos, lo que significa que, para que se repitiera en 2017 la trayectoria bajista de los ejercicios 2014, 2015 y 2016, sería necesario que en el último mes del año se registraran como máximo 230 concursos, algo que no ha sucedido nunca en diciembre durante los últimos 10 años. Pese a este repunte, lo cierto es que el número de concursos de acreedores que se declaran en España ha sido históricamente muy bajo en comparación con los países de nuestro entorno y eso ha sido siempre así porque la fórmula concursal sigue estando lejos de representar una solución para las empresas en problemas. Precisamente, el Congreso de los Diputados aprobó a comienzos de noviembre una resolución que obliga al Gobierno a presentar, en el plazo máximo de seis meses, una nueva reforma de la Ley Concursal que busque que los concursos de acreedores sean verdaderamente una segunda parte para las empresas y una nueva oportunidad.

Buenas noticias en el plano internacional: todas las economías avanzadas crecen de forma sincronizada por primera vez desde el inicio de la crisis y la mayoría de las economías emergentes se han sumado a este avance. De igual modo, el comercio mundial está creciendo más rápido que el PIB, algo no visto en los últimos siete años. El consumo y la inversión están repuntando en un buen número de países y las condiciones financieras siguen siendo muy favorables para la actividad económica en gran parte del mundo. En este escenario en el que todos están creciendo, España figura en posición destacada de la tendencia global: la brecha abierta en el PIB hace casi 10 años a causa de la crisis financiera se ha cerrado y nuestra previsión es que este año la economía crezca un 3,1%, claramente por encima de nuestros principales socios comunitarios, según nuestro boletín mensual de coyuntura FOCUS brief, que acaba de publicar el Gabinete de Estudios Económicos. Y es que los grandes motores de la economía mundial están a pleno rendimiento.