En un momento de incertidumbre creciente en cuanto a las expectativas económicas, la morosidad sigue dando buenas noticias en España y parece buscar con ahínco el regreso a la casilla de salida: el volumen de créditos dudosos no ha parado de bajar y podría situarse en poco tiempo en los niveles en los que estaba antes del otoño de 2008. Es decir, su casilla de salida o el momento del estallido de la gran crisis económica mundial, de la que aún hoy, más de 10 años después, todavía se nota su impacto.

Las ampliaciones de capital efectuadas por sociedades mercantiles cerraron el año 2018 con el menor importe registrado desde la entrada en vigor del euro: 26.333,4 millones de euros, según acaba de publicar nuestro Gabinete de Estudios Económicos en su Radar Empresarial. Aunque las caídas son generalizadas en numerosas partes de España, lógicamente el grueso se concentra en los dos grandes núcleos de actividad, Madrid y Barcelona, que han terminado el año tocados y hundidos.

El escenario fiscal para las empresas en 2019 se presenta incierto. A la inquietud por el Brexit y la posibilidad fehaciente de que éste sea sin acuerdo, se suma que el Gobierno incluye importantes cambios en el Impuesto sobre Sociedades en el proyecto de Presupuestos Generales del Estado de 2019 que no sé sabe si se van a aprobar. Y a su vez tramita dos nuevos impuestos, las llamadas 'tasas Google' y 'Tobin', dirigidos a las empresas, sobre los que tampoco hay certezas absolutas. Menos avanzado está un anteproyecto de ley de medidas de lucha contra el fraude que también tiene impacto empresarial, pero que prevé aprobarse este año. Además, el Ejecutivo tiene que impulsar en 2019 una reforma de la Ley General Tributaria para adaptarse a la Directiva de operaciones transfronterizas, que supone más controles sobre los asesores fiscales. A continuación, analizamos en detalle las claves fiscales imprescindibles que tendrán que tener en cuenta las empresas (y las pymes en particular) durante este complejo año:

El sector del comercio ha vuelto a situarse en la planta más alta del emprendimiento, una vez concluido el ejercicio 2018. A lo largo del año pasado se dieron de alta 19.091 nuevas sociedades en el sector comercial, según las cifras del Radar Empresarial que acaba de publicar nuestro Gabinete de Estudios Económicos. Es un dato que eleva a más de 223.000 el número de empresas creadas en este sector a lo largo de la última década. Sin embargo, en la escalera del emprendimiento, el comercio ha bajado un escalón. De hecho, el número de empresas creadas durante el año pasado es un 7,6% inferior al del ejercicio 2017. Es la cifra más baja desde el año 2010. El comercio estuvo emitiendo durante todo el ejercicio señales de debilidad y en diciembre, en plena campaña navideña, tampoco pudo remontar: se crearon 1.471 sociedades del sector comercial, un 2,3% menos que el año precedente. Y mientras el comercio no deja de bajar escalones, hay otro sector que está subiendo los peldaños con gran energía: la construcción.

Las ampliaciones de capital acumulan en España un año bajo mínimos. El periodo comprendido entre enero y noviembre se ha saldado con 24.269,14 millones de euros, una caída de nada menos que el 37% sobre 2017 y nuevo mínimo histórico para ese lapso temporal. Sin embargo, los dos últimos meses están reflejando un cambio de tono. Las ampliaciones vuelven a subir, como refleja nuestro último Radar Empresarial, con una mejora del 8,7% en noviembre, cuando se movilizaron 2.834,9 millones de euros. Y una buena parte de este nuevo despertar tiene que ver con las Socimis (Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión Inmobiliaria), que le han proporcionado nuevo carburante a las ampliaciones, que ya tenían el depósito en reserva. Así, solo en el mes de noviembre, las dos principales operaciones de ampliaciones de capital efectuadas por Socimis sumaron casi 170 millones de euros, que se suman a otros 120 millones de euros en ampliaciones efectuadas en meses anteriores por otras Socimis.