Powell & Draghi. Draghi & Powell. Los dos grandes 'señores del dinero' ya han cartografiado las aguas monetarias de 2019. Y prometen un año de lo más interesante.

El año de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal (Fed), el banco central de EEUU, porque en 2019 pondrá a prueba la solidez del 'superciclo' económico norteamericano con más subidas de los tipos de interés. Y el de Mario Draghi, mandamás del Banco Central Europeo (BCE), porque el próximo año, el de su despedida de la institución, pondrá en marcha el aumento de los intereses. La última vez que la Eurozona vivió un encarecimiento del precio del dinero fue en 2011.

Por partes. Julio de 2009. EEUU deja atrás la recesión. El motor de la mayor economía del mundo vuelve a rugir. Sin demasiada fuerza, eso sí, pero el caso es que sube de revoluciones. Y así sigue, nueve años después, para citarse con la historia. Y con un desafiante 2019.

La sostenibilidad se ha convertido es uno de los grandes pilares de la estrategia política de la UE.Europa aspira a ser verde y a liderar esta transformación económica a nivel mundial. Para ello, uno de los compromisos es reducir las emisiones de CO² en un 40% en todos los sectores económicos de aquí al año 2030, tal y como se explica en el Anuario Axesor-IEB de Renta Fija y Financiación Alternativa, recientemente publicado. Para alcanzar estos objetivos se necesita movilizar mucho capital. Bruselas calcula que son necesarios al menos 180.000 millones de euros anuales en inversiones adicionales en sectores como eficiencia energética, generación de energía renovable o transporte, entre otras actividades. Y el hecho es que Europa ya está en marcha. El movimiento ha comenzado. Y para muestra, un botón extraído del último Radar Empresarial sobre Ampliaciones de Capital, difundido por nuestro Gabinete de Estudios Económicos: una de las operaciones más importantes y llamativas del mes pasado fue acometida por una empresa dedicada al desarrollo de infraestructuras medioambientales, que amplió capital por un importe de 175,6 millones de euros.

Presentamos la cuarta edición del Anuario sobre Renta Fija y Financiación Alternativa, fruto de la alianza entre axesor y el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB). Este estudio se ha convertido ya en el documento de referencia en España para conocer el estado de situación de los mercados de capitales, sus expectativas y su potencial. La presentación del Anuario llega en un momento único para la emisión deuda, según explica nuestro Managing Director en axesor Rating, Adolfo Estévez: “Los spreads entre corto y largo plazo están en mínimos de 10 años y eso se va a corregir, por lo que el momento actual es óptimo para emitir a largo plazo”.

Los concursos de acreedores por parte de sociedades mercantiles están en los niveles más bajos de los últimos 10 años, con solo 1.790 procesos formales iniciados entre enero y mayo (una caída del 4,5% en tasa interanual), según los datos que acaba de publicar nuestro Gabinete de Estudios Económicos en su Radar Empresarial. Sin embargo, a pesar de las numerosas reformas y revisiones aplicadas a la ley concursal desde su aprobación en 2003 (más de 30), que desembocaron en una propuesta de Texto Refundido de la Ley Concursal el año pasado, para tratar de dar orden al caos, la gran asignatura pendiente sigue siendo la poca viabilidad de los concursos como herramienta de “segunda oportunidad” para las empresas en problemas.

El precio del petróleo se encontraba relativamente estabilizado, y de esto se ha beneficiado en los últimos años la economía española, pero ahora el precio del barril de crudo, ha comenzado a subir. Si durante un tiempo estuvo claramente contenido, siempre por debajo de los 60 dólares por barril, la escalada de las tensiones geopolíticas, impulsadas por la política comercial de la Administración Trump, le ha llevado cerca del nivel de los 80 dólares.

El presidente de EE UU ha empezado una serie de subidas arancelarias a una amplia gama de productos importados, especialmente procedentes de China, si bien parece que Europa tampoco se va a librar. Al mismo tiempo, el portazo al acuerdo nuclear con Irán amenaza con desestabilizar el epicentro mundial del petróleo.