Tras un 2016 donde nuestra economía ha conseguido ganar con solvencia el 1er Round a las incógnitas propias de la falta de un gobierno estable y crecer un 3,2%, en 2017 comienza un 2nd Round donde nos enfrentarnos a nuevos desafíos domésticos e internacionales. ¿Cómo se prevé la pelea?, según el Gabinete de Estudios Económicos de axesor, publicada en nuestro boletín mensual de Coyuntura Económica FOCUS Brief, la economía española se mantendrá fuerte y aunque menos, crecerá a buen ritmo alcanzando una expansión del 2,5%.

El año 2016 ha sido el año más bajo en términos de capital movilizado a través de ampliaciones de capital, con un saldo de 32.413,6 millones de euros, de acuerdo con las cifras analizadas por nuestro Gabinete de Estudios Económicos y publicadas recientemente en nuestro Radar Empresarial. El dato es un 10,7% inferior a la de 2015. Con este, es el tercer año consecutivo de caída de las ampliaciones de capital. Las empresas recurren habitualmente a las ampliaciones de capital como una fórmula para financiar sus actividades de expansión y crecimiento; en el caso del sector financiero son habituales también las ampliaciones para reforzar el capital ante las crecientes exigencias de los reguladores nacionales e internacionales y, cuando hay dificultades de acceso a préstamos bancarios, también sirven para financiar el circulante.

No cabe esperar que en el horizonte cercano se repita un año tan favorable en lo económico como lo ha sido el excepcional 2016 para España, con un crecimiento del PIB del 3,3% como ha avanzado el Gobierno. Pero eso no significa que 2017 a priori pinte mal. La economía española seguirá marcada por el crecimiento; los pronósticos coinciden en que el ritmo será más moderado, entre el 2,5% y el 2,7%, pero se mantendrá el suficiente dinamismo como para seguir corrigiendo nuestros clásicos desequilibrios, con particular atención al déficit público y al desempleo desorbitado. Pero el desempeño de la economía española no será ajeno a lo que está aconteciendo en la geoeconomía, con grandes expectativas, pero no menos incertidumbres que acechan y cuya resolución marcará sin duda para bien o para mal el guion de este ejercicio.

España confía en recuperar este año el nivel de PIB previo al estallido de la crisis del sector financiero, cuyo rescate le ha costado de momento al erario más de 60.700 millones de euros, según las cifras provisionales divulgadas por el Tribunal de Cuentas. Nuestra previsión es que el PIB crezca este año un 2,5%; la inversión, el consumo, la inflación y el empleo también evolucionarán al alza. El análisis realizado por nuestro Gabinete de Estudios Económico publicado en nuestra última edición del Radar Empresarial confirma que aumentan las transacciones entre empresas y baja el número de sociedades que no pueden hacer frente a sus obligaciones. Bajo estas circunstancias, ¿han vuelto también los concursos de acreedores a la casilla de salida? Lo cierto es que los concursos están todavía muy lejos de regresar a los niveles previos de la crisis: el año 2016 se cerró con 4.120 nuevos procesos formales de insolvencia, un volumen que aún está muy lejos de los 2.590 procedimientos iniciados en el año 2008. Es decir, las cifras actuales todavía están un 59% por encima de las de aquel año. Después de 38 meses consecutivos de caídas en las comparativas interanuales, esperamos que esta tendencia continúe durante los próximos meses.

España crecerá claramente más que el resto de socios de la eurozona, tanto en 2016, donde el PIB se expandirá un 3,2%, como en 2017, cuando la tasa de crecimiento será algo menor, del 2,5%. Esas son las previsiones del Boletín Trimestral de Coyuntura Económica FOCUS, publicado por nuestro Gabinete de Estudios Económicos. El ejercicio que acaba se caracteriza por el dinamismo del consumo privado, que lleva meses beneficiándose del aumento del poder adquisitivo de las economías domésticas, fruto de la creación de empleo, del descenso de los precios de la energía y de las mejoras en las condiciones financieras. Eso sí, nuestro Gabinete de Estudios Económicos advierte de los crecientes riesgos, tanto a nivel interno, como en el plano internacional, donde destaca la incertidumbre generada por el riesgo político. Las negociaciones del Brexit, la llegada a la Casa Blanca de Donald Trump y los procesos electorales que tendrán lugar en Europa a lo largo de 2017 (Francia, Holanda, Alemania, tal vez Italia), que estarán sin duda marcadas por el ascenso del populismo y el nacionalismo aún más reforzados tras el reciente atentado terrorista en Alemania, hacen de la política y sus riesgos un factor muy a tener en cuenta el próximo año. La polarización y la inestabilidad política son caldo de cultivo para una menor prosperidad económica. A esto se añade el hecho de que el proceso de globalización y de integración comercial ha dejado de avanzar a escala internacional. De hecho, el PIB mundial crecerá menos del 3%. España navegará por esta delicada coyuntura en una situación de relativa fortaleza.