Sólo si piensa que “esta vez es diferente”. Sólo en ese caso, un inversor en renta fija puede dormir a pierna suelta durante los próximos meses o años. Pero si, como decía John Templeton, esa frase es la más peligrosa en la historia de la historia de la inversión, estamos ante un momento histórico en los mercados financieros.
Nunca antes la Reserva Federal estadounidense, el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el de Japón acometieron tales políticas de tipos de interés como las actuales. Nunca antes, el bono americano a 10 años había ofrecido un rendimiento tan bajo, como el pasado verano, cuando llegó a pagar un 1,4%.