Aunque cada vez hay más indicios de que la crisis económica española podría estar tocando fondo, la situación sigue siendo extraordinariamente difícil. A principios de mes, dábamos cuenta del fuerte incremento en los concursos de acreedores, que registraron entre enero y agosto un aumento en tasa interanual del 26,96%. La previsión de nuestro Gabinete de Estudios en este sentido es que 2013 se cierre con una cifra récord de unos 9.500 nuevos procesos concursales.
La falta de acceso a la financiación, ante la pertinaz sequía crediticia de la banca, es el gran caballo de batalla con el que tienen que lidiar las empresas españolas. Ante la magnitud de estos desafíos, los empresarios españoles hacen de la necesidad virtud. No sólo se trata de que el saldo acumulado de empresas creadas entre enero y agosto (64.643) está en sus mayores niveles desde el año 2008, las ampliaciones de capital se mantienen por tercer año consecutivo a ritmos elevadísimos. En los ocho primeros meses del año, las pymes han ampliado capital por un importe total de 13.882,75 millones de euros. El promedio mensual es de 1.735,3 millones de euros, uno de los más altos de los últimos 20 años. Si se mantienen estos ratios, el año se cerraría con unos importes superiores a los 20.800 millones; toda una evidencia de que las pymes mantienen la apuesta por sí mismas.
Las ampliaciones de capital registradas por las pymes desde el año 2009, el año oficioso del comienzo de la crisis económica mundial, asciende a unos 89.691 millones de euros (una cantidad equivalente al 9% del PIB). Hemos hecho el ejercicio de compararlo con las ayudas públicas recibidas por el sector bancario durante ese mismo plazo de tiempo, de acuerdo con las cifras que el Banco de España aportó el pasado 2 de septiembre. El resultado es que los propietarios y accionistas de las pymes han invertido en sus propios negocios un importe un 46,5% superior al dinero inyectado al sistema bancario. Si a esto sumamos las ampliaciones efectuadas por las grandes empresas no financieras, nos encontramos con la contundente cifra de 168.000 millones de euros, más de un 16% del PIB.
En lo que va de año, las ampliaciones de capital de todo el tejido empresarial nacional real (excluido el sector financiero) suman un total de 23.438,5 millones de euros. El promedio mensual ronda los 2.930 millones de euros, lejos de los elevados ratios registrados en los años 2011 y 2012, que han sido los más fuertes de los últimos 20 años, con 48.305,8 y 38.018,4 millones de euros respectivamente. Agosto fue un mes débil, con un saldo total de 1.470,21 millones de euros, un 48% menos que en el mismo mes del año pasado. Sin duda pesó el descenso experimentado por los sectores de Construcción (una caída interanual del 66%) e Inmobiliario (-58,95%) que son precisamente los dos más importantes en materia de ampliaciones de capital, con un importe total acumulado en el año de 10.527 millones de euros. Es decir, prácticamente un 45% del total.
En lo que se refiere a la distribución geográfica, la Comunidad de Madrid es de largo la más importante, con 8.462,76 millones de euros acumulados en lo que va de año, más del doble que Cataluña, con 3.870,13 millones de euros. Andalucía ocupa la tercera posición con 2.373,99 millones de euros. Es decir, estas tres comunidades representan solo el 62,74% de todas las ampliaciones de capital registradas en España.
Gabinete de Estudios Económicos de axesor