Las ampliaciones de capital llevadas a cabo por el tejido empresarial español alcanzaron el pasado mes de junio un importe de 1.232,29 millones de euros, un brusco retroceso en términos interanuales del 85,2%, según los datos procesados por la agencia de rating Axesor. El balance acumulado en el primer semestre del año es de 14.235,3 millones de euros, un 39,5% menos que en el mismo periodo de 2017. En ambos casos, se trata del mínimo histórico. De hecho, nunca en el mes de junio se habían registrado menos de 2.000 millones de euros y, del mismo modo, tampoco el primer semestre había concluido nunca por debajo de los 15.000 millones de euros.

El principal factor que ha motivado este desplome es la fuerte caída experimentada por el sector de actividades financieras (registró 207,9 millones de euros, un 91% menos que en junio de 2017) e inmobiliarias (290,4 millones, una caída interanual del 93,8%). En buena medida, este fuerte descenso tiene que ver con que junio de 2017 fue un mes extraordinario, con un volumen de 8.336,8 millones (récord histórico para el mes), motivado precisamente por los fuertes movimientos en el sector inmobiliario (4.691,8 millones de euros, también récord histórico) y en la banca, con 2.321,1 millones de euros. Una parte sustancial de estas operaciones estaban vinculadas entre sí y respondían mayoritariamente a una gran reestructuración de una misma entidad. Pero más allá de la comparativa con junio de 2017, los importes movilizados en el sector de actividades financieras el mes pasado fueron anormalmente bajos, ya que hay que remontarse hasta septiembre de 2005 para encontrar un mes con menos volumen. Completada la reorganización del sector y con el grifo del crédito abierto, la banca no precisa recurrir tanto a las ampliaciones de capital como en otros años.

En cuanto a lo que se refiere a las actividades inmobiliarias, los volúmenes también se situaron por debajo del promedio habitual del sector. Pero aun así, el capital captado representó un 23,5% del total de los importes movilizados por el conjunto de las sociedades mercantiles españolas durante el mes de junio, situándose como el sector que más dinero canalizó.

Hasta 15 de los 20 sectores en los que Axesor clasifica la actividad empresarial cerraron el mes con retrocesos interanuales. El contrapunto a la tendencia bajista vino de la mano de la construcción, que con 218 millones de euros, se anotó un aumento del 51,7% en comparación con junio de 2017; un incremento que además fue muy repartido entre más de 300 operaciones. El sector de hostelería también registró un notable avance del 161,1%, con 134,9 millones de euros; en este caso, más del 60% del capital estuvo concentrado en una única operación de una gran cadena hotelera.

En términos geográficos, la caída se notó especialmente en Madrid, que es precisamente donde se concentraron el año pasado las operaciones del sector financiero e inmobiliario. Así, Madrid movilizó el mes pasado 482,65 millones de euros, una caída del 93% sobre junio del año anterior. Se trata del mes de junio en el que menos importes se han captado en Madrid a través de ampliaciones de capital desde la entrada en vigor del euro. Aun así, Madrid siguió concentrando el 39% de todos los importes movilizados. En segundo lugar se situó Cataluña, con 320,9 millones de euros, una cifra que supuso una caída interanual del 65% y también en este caso, mínimo histórico para el mes de junio. La concentración geográfica fue la nota dominante, pues aparte de Madrid y Cataluña solo hubo otra comunidad autónoma donde en junio se superaran los 100 millones de euros, se trató de Andalucía (112,75 millones de euros, un descenso del 23,7%). Estas tres comunidades representan el 74,3% de los importes captados el mes pasado a través de ampliaciones de capital.

El primer semestre se cierra con cinco sectores en mínimos

En el balance de los seis primeros meses del año hay hasta 12 sectores en retroceso de los 20 en los Axesor divide la actividad económica. En esta estadística destaca especialmente el sector financiero, el más importante de todos, pues ha captado en lo que va de año 3.919,8 millones de euros, el 27,5% del total, más de uno de cada cuatro euros. Pues bien, el capital que ha movilizado el sector supone el nivel más bajo para el periodo enero-junio desde el año 2005, es decir, desde antes de que estallara la crisis y los bancos tuvieran que recurrir masivamente a ampliaciones para reforzar su solvencia. Por otra parte, hay además otros cinco sectores que está en mínimos históricos.

En situación de mínimos se encuentran tanto las actividades inmobiliarias (2.567,5 millones de euros, un ajuste interanual del 64,1%), como el sector de la construcción (1.756,7 millones de euros, un 14,4% menos que en el mismo periodo del año pasado). En los niveles más bajos desde la creación del euro está también el segmento de actividades profesionales científicas y técnicas (un sector muy amplio, que recoge desde despachos de ingenieros o arquitectos, hasta bufetes de abogados, pasando por clínicas veterinarias o agencias de publicidad entre otras muchas actividades), con un saldo de 963,9 millones de euros (-74,3%). Los mínimos llegan también al comercio, uno de los sectores que se encuentra ante un auténtico desafío ante el brusco cambio que ha traído en los hábitos de consumo la era de la economía digital (registra 662,11 millones, un descenso del 8,6% frente a 2017). Cierra esta clasificación el sector de actividades administrativas y auxiliares, con 203,6 millones de euros, un 44,1% menos que en el mismo periodo del año pasado. Es de destacar también la situación de ajuste que está teniendo lugar en el sector primario, ya que las actividades de agricultura, ganadería, silvicultura y pesca captaron 257,8 millones de euros en los seis primeros meses (-22,4%), que es el importe más bajo desde 2004. Es decir, están en mínimos o muy cerca, una serie de sectores que representan el 72,6% de todos los importes movilizados por el tejido empresarial, lo que explica la situación que atraviesan las ampliaciones de capital en España.

En términos geográficos, la concentración de la actividad es tal que las tres comunidades que mueven más dinero representan el 66,5% del total (dos de cada tres euros captados a través de ampliaciones en el periodo enero-junio). Se trata de Madrid (5.343 millones de euros, un retroceso del 60,9% sobre 2017); Cataluña (2.425,6 millones de euros, una caída del 35%) y Andalucía (1.964,1 millones de euros, una mejora del 21,6% en comparación con el año pasado). Cabe destacar que tanto Madrid como Cataluña están en mínimos históricos. En total, hay 28 provincias que han registrado menos de 100 millones de euros en lo que va de año.