Gabinete estudios económicos axesor

Gabinete de estudios económicos axesor

Las ampliaciones de capital del sector financiero caen un 18,4% en julio, mientras las de la construcción suben más de un 50%

El sector financiero acaparó el 64% de todo el dinero movilizado en el mes, con 2.230,1 millones de euros. Las constructoras captaron un importe de 216,1 millones de euros, un crecimiento del 53,9% en tasa interanual. Uno de cada dos euros fue a parar a Madrid, que registró en julio ampliaciones por un importe de 1.917,5 millones.

, 17 de agosto de 2017

Las ampliaciones de capital efectuadas por sociedades mercantiles españolas en julio experimentaron un descenso en tasa interanual del 12,2% y se situaron en 3.484,06 millones de euros, según los datos analizados por el Gabinete de Estudios Económicos de la Agencia de Rating Axesor. El saldo acumulado en los siete primeros meses del año se eleva a 27.005,74 millones de euros, un 22,8% más que en 2016 y el importe más elevado para ese periodo de tiempo desde el año 2014. Buena parte de este incremento se debe al histórico mes de junio, en el que las ampliaciones efectuadas alcanzaron los 8.336,8 millones de euros, un aumento del 149% sobre junio del año pasado.

Las reducciones de capital, que generalmente se acometen cuando una empresa atraviesa un periodo de gran deterioro patrimonial, por unas elevadas pérdidas o una fuerte caída de las ventas, equivalieron en julio a 2.977,9 millones de euros, un retroceso del 6,9% sobre el mismo mes del año pasado y en el periodo enero-julio se sitúan en 22.746,7 millones de euros, un 15% más que hace un año.

En este sentido, destaca el hecho de que el 77% de los importes de reducción de capital corresponden al sector de actividades financieras y seguros, que registra 2.292,69 millones de euros (-5,8% en variación interanual), un importe superior a todo el dinero que se ha captado por parte de este sector a través de ampliaciones de capital, que se situó en 2.230,1 millones de euros.

Ampliaciones de capital por sectores

Si el gran protagonista de las ampliaciones de capital en junio fue el sector de actividades inmobiliarias (anotó unos volúmenes de casi 4.700 millones de euros), en julio este sector bajó notable de intensidad y movilizó 443,36 millones de euros en ampliaciones, que es un 8,9% menos que en julio del año pasado. No obstante, los movimientos del mes anterior sitúan el acumulado de este sector entre los meses de enero y julio en 7.559,08 millones de euros (+76,8%), el importe más elevado desde el año 2012.

Como se ha señalado anteriormente, el segmento de actividades financieras y de seguros se llevó el 64% de todos los importes canalizados en julio, mientras que la cifra de los siete primeros meses alcanza los 8.536,58 millones de euros, un 12,6% más que en 2016 y por encima también de 2015, pero claramente por debajo de 2014, cuando para ese periodo se llegaron a superar los 12.500 millones de euros. Juntas, las actividades financieras y las inmobiliarias suponen el 59,6% de todo el capital que se movió en España entre enero y julio mediante ampliaciones.

Muy lejos de estos dos sectores se queda el de la construcción, a pesar de registrar en julio un incremento muy significativo de los importes, con 216,09 millones de euros, que es un 53,9% más que hace 12 meses. En lo que va de año, la construcción acumula 2.328,88 millones de euros en ampliaciones, un retroceso en tasa interanual del 2,5%. Otro sector que está experimentando una tendencia a la baja muy significativa es la industria manufacturera: amplió capital en julio por un importe de 67,97 millones de euros, que es un 45,8% menos que el año pasado. Adicionalmente, la industria manufacturera registró en julio reducciones de capital por un importe equivalente a 362,23 millones de euros (+312,4% en variación interanual); así las cosas, en lo que va de año las ampliaciones de capital de la industria manufacturera caen un 12,8% y se sitúan en 717,01 millones de euros, mientras que las reducciones de capital del sector industrial manufacturero entre enero y julio se elevan a 1.136,04 millones de euros (+149,4%).

Hasta 32 provincias por debajo de los 10 millones de euros

La concentración geográfica es habitual en las ampliaciones de capital. Así, en el mes de julio, Madrid se llevó el 55% de todos los importes canalizados, al sumar 1.917,53 millones de euros, una cifra que, no obstante, implica un descenso del 33,2% sobre el mismo mes de 2016. Andalucía se situó en segundo lugar, con 803,92 millones de euros (+284,6%), unos importes debidos fundamentalmente a la provincia de Málaga, donde las ampliaciones se multiplicaron por 12 respecto a julio de 2016 y llegaron a 738,05 millones de euros. El tercer puesto correspondió a Cataluña, con 356,4 millones de euros (-19,3%). Es decir, estas tres comunidades representaron el 88,3% del total de importes, casi nueve de cada 10 euros. Hubo hasta 32 provincias por debajo de los 10 millones de euros y 11 donde ni siquiera se llegó al millón de euros. Guadalajara volvió a ser la provincia donde menos dinero se canalizó a través de ampliaciones de capital, con 117.790 euros, que no obstante suponen un 29,4% más que el año pasado.

En lo que va de año hay hasta 29 provincias por debajo de los 100 millones de euros y la que menos importes ha movilizado es Ávila, con 2,67 millones de euros, un 26,9% menos que el año pasado en el mismo periodo. Madrid (15.571 millones de euros, un alza interanual del 38,6%); Cataluña (4.086 millones de euros, una mejora del 8,5%), y Andalucía (2.419,62 millones de euros, un 44% más) representan el 81,7% del total.

Ampliaciones de capital Julio-2017 Enero-Julio 2017 TV. Julio. TV. 2017/16
A. ADM.Y SERVICIOS AUXILIARES 6.546.765,41 € 338.713.754,58 € -27,4% -40,8%
A. ART. RECREATIVAS Y DE ENTRETENIMIENTO 5.260.307,99 € 144.757.406,15 € 41,4% -78,4%
A. FINANCIERAS Y SEGUROS 2.230.112.371,85 € 8.536.581.829,60 € -18,4% 12,6%
A. INMOBILIARIAS 443.365.533,43 € 7.559.082.954,66 € -8,9% 76,8%
A. PROFESIONALES, CIENTÍFICAS Y TÉCNICAS 135.966.443,67 € 3.905.380.275,09 € 8,3% 111,6%
A. SANITARIAS Y DE SERVICIOS SOCIALES 7.127.066,00 € 197.345.984,45 € -82,5% 62,2%
AGRICULTURA, GAN. SILVICULTURA Y PESCA 39.961.046,21 € 367.996.280,12 € 0,9% -38,1%
COMERCIO; REPARACIÓN DE VEHÍCULOS 75.794.070,60 € 804.164.896,92 € 25,7% -7,8%
CONSTRUCCIÓN 216.096.013,22 € 2.328.886.621,53 € 53,9% -2,5%
DESCONOCIDO 1.401.514,00 € 16.382.203,18 € -63,1% -19,2%
EDUCACIÓN 4.563.369,32 € 26.827.938,94 € -42,8% -17,2%
HOSTELERÍA 151.884.419,20 € 713.616.879,90 € 89,3% 26,2%
I. MANUFACTURERA 67.976.973,11 € 717.015.616,34 € -45,8% -12,8%
I. EXTRACTIVAS 37.936.830,33 € 179.239.093,20 € 1,4% 67,6%
INFO. Y COMUNICACIONES 14.084.696,52 € 242.538.959,91 € -63,4% -7,5%
OTRAS A. EMPRESARIALES 10.912.400,42 € -100,0% -8,1%
OTROS SERVICIOS 3.475.185,71 € 231.470.219,42 € 29,0% 547,8%
AGUA, A. DE SAN., G. RES. Y DESCONTAM. 1.466.318,21 € 13.270.057,78 € -29,0% -93,3%
SUM. DE E. ELÉCTRICA, GAS, VAPOR Y A. A. 12.131.201,30 € 344.149.873,99 € 11,8% 98,1%
TRANSPORTE Y ALMACENAMIENTO 28.908.117,31 € 327.412.523,36 € 55,7% -60,9%
TOTAL GENERAL 3.484.058.243,39 € 27.005.745.769,54 € -12,2% 22,8%
Ampliaciones de capital Julio-2017 Enero-Julio. 2017 TV. Julio. TV. 2017/16
ANDALUCIA 803.919.519,74 € 2.419.622.321,90 € 284,6% 44,0%
ARAGON 24.108.150,92 € 316.323.214,73 € 95,9% -36,1%
ASTURIAS 34.020.756,10 € 243.810.233,44 € 360,6% -42,7%
BALEARES 59.346.830,33 € 358.475.593,68 € 58,3% -26,9%
CANARIAS 35.107.869,86 € 495.869.255,22 € 3,0% 83,4%
CANTABRIA 3.894.863,06 € 52.464.950,18 € 348,3% -3,6%
CASTILLA LA MANCHA 7.483.134,91 € 276.658.839,97 € -81,5% 19,2%
CASTILLA LEON 21.518.548,45 € 213.793.254,98 € -26,1% -55,4%
CATALUÑA 356.402.496,06 € 4.086.006.621,72 € -19,3% 8,5%
EXTREMADURA 21.576.806,43 € 126.788.417,88 € 300,4% 3,5%
GALICIA 27.351.521,87 € 523.247.472,90 € -70,4% -32,9%
LA RIOJA 4.945.565,74 € 45.570.800,02 € 160,0% 37,6%
MADRID 1.917.531.877,53 € 15.571.017.322,39 € -33,2% 38,6%
MURCIA 24.535.085,74 € 180.284.497,74 € -31,8% -34,1%
NAVARRA 10.396.726,14 € 107.339.448,37 € 3,5% -25,4%
CEUTA Y MELILLA 0,00 € 5.830.201,00 € n.a. n.a.
PAIS VASCO 42.853.870,78 € 987.716.783,83 € 28,0% 34,7%
VALENCIA 89.064.619,73 € 994.926.539,60 € -14,6% 31,7%
Total general 3.484.058.243,39 € 27.005.745.769,54 € -12,2% 22,8%