El desplome de la banca, la construcción y la industria manufacturera hunde las ampliaciones de capital

Las ampliaciones de capital retrocedieron en octubre un 51,8% en Madrid y un 43,9% en Cataluña. En contraste, las reducciones de capital subieron un 10,7% y suman ya 23.827 millones de euros en lo que va de año.

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Las ampliaciones de capital efectuadas por sociedades mercantiles alcanzaron el pasado mes de octubre un importe de 1.748,96 millones de euros, un retroceso del 36,2% respecto al mismo mes del año pasado, de acuerdo con los datos procesados por el Gabinete de Estudios Económicos de Axesor, primera agencia de rating española. Se trata de la cifra más baja para este mes desde 2010. La mejora del sector de comercio y distribución (50,03% en la comparativa interanual) y del sector de actividades inmobiliarias (+3,58%), no fue suficiente para parar el desplome de los segmentos de industria manufacturera (-80,55%); actividades financieras (-57,385), y construcción (-26,04%). En los 10 primeros meses del año, las sociedades mercantiles llevan acumulado un volumen de 26.998,75 millones de euros, un 8,3% inferior al dato del año pasado en la misma fecha. Las ampliaciones de capital están en mínimos históricos y, si se mantiene el promedio actual, acabarán el año por debajo de los 35.000 millones de euros, algo que no ha sucedido en toda la crisis.

“La clave está en el sector de actividades financieras. En octubre, los importes volvieron a caer, como viene sucediendo en los últimos meses, ya que las necesidades del sector han cambiado”, explica la analista de Axesor Carmen María Roldán. “Este sector sigue teniendo, no obstante, un peso muy elevado, ya que representa el 27,2% del total de las ampliaciones de capital registradas por las sociedades mercantiles”, añade la experta.

En paralelo, las reducciones de capital, que tienen lugar habitualmente por una situación grave de pérdidas o de caída de ventas, rebasaron en octubre al volumen registrado en ampliaciones, al consignar 1.781,24 millones de euros, un 10,69% más que el año pasado. El factor determinante fue el de las reducciones de capital en la construcción, que crecieron un 201% en términos interanuales, hasta llegar a 859,37 millones de euros. En lo que va de año, las reducciones de capital suman 23.827 millones de euros, un 41% más que en 2015 por estas fechas y uno de los importes más elevados de toda la crisis.

Colapso en la industria manufacturera

La actividad de ampliaciones de capital de la industria manufacturera cayó en picado en octubre, al registrar  solo 74,96 millones de euros, la cifra más baja para ese mes en toda la crisis y un 80,55% menos que en el mismo mes del año pasado. En los 10 primeros meses del año, la industria manufacturera ha captado 1.056,52 millones de euros, una cifra que supone un descenso del 36,7% sobre el mismo periodo del año pasado y que además es el dato más bajo para este sector en toda la crisis. La actividad más relevante en términos de capital movilizado, el segmento de actividades financieras, también está pasando por un proceso de ajuste muy importante. Los desafíos en materia de márgenes, requisitos de liquidez, entorno crecientemente competitivo y exceso de capacidad instalada suponen una gran incógnita para el sector. De momento, el resultado de esa combinación de factores es de una fuerte caída en los importes: 475,86 millones de euros, en octubre, un descenso del 57,4% en términos relativos; se trata del dato más bajo en siete años. En el balance del año, los importes son de 9.152,18 millones de euros, una caída del 2,55% respecto a 2015 y el importe más bajo para ese periodo desde 2010. Por último, la construcción, otra de las partidas más voluminosas para la estadística, también está en mínimos históricos. El capital movilizado por este sector en octubre fue de 352,7 millones de euros, un retroceso del 26% en la comparativa interanual, que además es el nivel más bajo para ese mes desde el año 2010. La suma acumulada entre enero y octubre es de 3.218,8 millones de euros, un 21,2% menos que el año pasado y la más baja para ese periodo en toda la crisis.

Adicionalmente, en el conjunto del año la construcción acumula reducciones de capital por un importe de 2.235,65 millones de euros, una cifra que es un 25% menos que en el mismo periodo de 2015. El sector financiero es el que lidera la estadística de reducciones de capital, con 14.046,5 millones de euros, un 141% más que el año pasado. Otro sector con un elevado nivel de reducciones de capital es el de actividades inmobiliarias, con 2.704,39 millones de euros, un retroceso del 3% sobre el periodo enero-octubre de 2015.

Ampliaciones de capital Octubre-2016 Enero-Octubre 2016 TV. Oct. TV. 2016
A. ADM.Y SERVICIOS AUXILIARES 24.306.219 € 614.463.068 € -33,55% 8,69%
A. ART. RECREATIVAS Y DE ENTRETENIMIENTO 141.355.854 € 842.519.103 € 50,70% 131,08%
A. FINANCIERAS Y SEGUROS 475.865.285 € 9.152.180.714 € -57,38% -2,55%
A. INMOBILIARIAS 231.252.128 € 4.883.826.115 € 3,58% -22,40%
A. PROFESIONALES, CIENTÍFICAS Y TÉCNICAS 97.027.572 € 2.321.164.356 € 3,40% 33,79%
A. SANITARIAS Y DE SERVICIOS SOCIALES 22.881.690 € 194.966.404 € 294,53% 24,91%
AGRICULTURA, GAN. SILVICULTURA Y PESCA 38.083.588 € 682.534.787 € 10,72% 26,36%
COMERCIO; REPARACIÓN DE VEHÍCULOS 119.534.167 € 1.259.183.686 € 50,03% -15,26%
CONSTRUCCIÓN 352.707.158 € 3.218.827.979 € -26,04% -21,20%
DESCONOCIDO 1.266.391 € 27.717.533 € -37,77% -45,92%
EDUCACIÓN 3.890.335 € 42.431.231 € 94,91% -16,71%
HOSTELERÍA 75.584.277 € 734.883.962 € -22,08% 0,83%
I. MANUFACTURERA 74.967.479 € 1.056.522.797 € -80,55% -36,69%
I. EXTRACTIVAS 5.451.383 € 116.308.225 € 1502,63% 43,06%
INFO. Y COMUNICACIONES 56.875.430 € 356.016.650 € 129,01% 6,94%
OTRAS A. EMPRESARIALES 26.878.665 € -100,00% -39,06%
OTROS SERVICIOS 5.796.530 € 49.962.645 € 109,74% -59,89%
AGUA, A. DE SAN., G. RES. Y DESCONTAM. 894.581 € 198.462.944 € 88,27% 22,56%
SUM. DE E. ELÉCTRICA, GAS, VAPOR Y A. A. 8.000.546 € 331.909.828 € 0,13% -28,88%
TRANSPORTE Y ALMACENAMIENTO 13.220.042 € 887.989.815 € -70,53% -20,45%
Total general 1.748.960.656 € 26.998.750.508 € -36,20% -8,30%

Desplome en Madrid y Cataluña

Madrid sigue siendo el centro de la actividad empresarial; el volumen movilizado en octubre en esta comunidad fue de 820,14 millones de euros; el 46,9% del total nacional. Eso sí, la cifra supone un retroceso del 51,8% sobre el mismo mes del año pasado. En el conjunto del año, uno de cada dos euros movilizado en ampliaciones de capital va a parar a Madrid: son 13.287,8 millones de euros captados, el 49,2% del total. Cataluña, que ocupa la segunda plaza, ha canalizado en lo que va de año 4.583,18 millones de euros, un descenso del 21% sobre 2015. Las ampliaciones de capital están altamente concentradas en términos geográficos: Madrid; Cataluña; Andalucía; Valencia y País Vasco, las únicas comunidades que superan los 1.000 millones de euros hasta el mes de octubre, acumulan más de 22.000 millones en lo que va de año y suponen el 81,65% del total; hay hasta 23 provincias por debajo de los 100 millones de euros. La provincia donde menos dinero se ha movido a través de ampliaciones de capital es Ávila, con 4,279 millones de euros, un 41% menos que en el periodo enero-octubre de 2015. Esta provincia es también la única de toda España donde el volumen registrado es inferior a los 10 millones de euros. En el mes de octubre, la que menos dinero movió fue Palencia, con 61.197 euros, un retroceso del 95%.  

Ampliaciones de capital Octubre-2016 Enero-Oct. 2016 TV. Oct. TV. 2016
ANDALUCIA 143.644.553 € 2.015.098.902 € 13,52% -0,57%
ARAGON 27.281.368 € 571.823.288 € 186,07% -3,55%
ASTURIAS 5.794.350 € 445.686.948 € -35,15% 114,53%
BALEARES 21.921.080 € 584.524.086 € -42,20% 7,91%
CANARIAS 30.035.019 € 344.040.579 € -11,56% -11,95%
CANTABRIA 3.164.394 € 540.429.916 € -45,42% -47,71%
CASTILLA LA MANCHA 6.685.479 € 260.704.040 € -40,57% -29,96%
CASTILLA LEON 13.695.684 € 532.817.939 € -85,42% 49,58%
CATALUÑA 289.637.092 € 4.583.182.301 € -43,90% -20,92%
EXTREMADURA 7.021.936 € 151.565.036 € -25,00% -11,65%
GALICIA 70.655.041 € 951.557.798 € 118,38% 15,39%
LA RIOJA 1.221.819 € 39.916.022 € 47,46% -16,12%
MADRID 820.139.655 € 13.287.808.849 € -51,78% 4,12%
MURCIA 16.822.801 € 317.186.124 € -18,78% -17,04%
NAVARRA 12.680.435 € 193.528.989 € -35,51% 3,36%
CEUTA Y MELILLA 305.002 € 18.125.654 € n.d. n.d.
PAIS VASCO 83.012.617 € 1.055.460.304 € 79,49% -54,21%
VALENCIA 195.242.322 € 1.105.293.735 € 209,04% -23,16%
Total general 1.748.960.656 € 26.998.750.508 € -36,20% -8,30%