El año 2015 es en el que menos dinero se ha canalizado en toda la crisis a través ampliaciones de capital

El ajuste del sector financiero, con un retroceso del 35,7% sobre 2014, es el principal responsable del ajuste. Banca y 'ladrillo' acaparan tres de cada cuatro euros movilizados a través de ampliaciones. Madrid, la comunidad más importante, con 16.993,82 millones de euros, un 46,8% del total.

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El volumen de dinero captado por sociedades mercantiles a través de ampliaciones de capital alcanzó en diciembre un importe de 2.404,06 millones de euros en términos nominales, excluidas las primas de emisión, según los datos recopilados por el Gabinete de Estudios Económicos de axesor, primera agencia de rating española. La cifra representa un descenso del 7,6% respecto al mismo mes de 2014. El balance total de 2015 es de 36.305,22 millones de euros, un ajuste del 14% comparado con el ejercicio anterior. Los volúmenes registrados suponen una caída del 55% respecto al año récord de 2013 e implican que 2015 ha sido el año en que menos dinero se ha captado a través de ampliaciones de capital en toda la crisis. Adicionalmente, es la primera vez desde el año 2010 que el volumen movilizado a través de ampliaciones de capital se sitúa por debajo de los 40.000 millones de euros. El principal responsable de este ajuste es el sector de actividades financieras y seguros, que el año pasado movilizó un total de 9.808,41 millones de euros a través de ampliaciones de capital. Aunque se trata de la partida sectorial más elevada de todas las categorías de actividad, la cifra implica un descenso del 35,7% comparado con los 15.250,3 millones de euros del año 2014. En términos geográficos, destaca el incremento de Madrid (+9,2% y 16.993,8 millones anotados), que ha amortiguado las caídas registradas en las otras dos áreas más importantes en términos de importes consignados, que son Cataluña (-13,2% y un volumen total de 6.446,86 millones de euros) y País Vasco (-68,9%, con un saldo final de 2.710,88 millones de euros). Entre los principales factores que explican el descenso de las ampliaciones de capital están, por un lado, la reapertura del grifo de crédito bancario y la mejora del clima económico, que hace menos necesario recurrir a esta fórmula de financiación, y, por otro, el efecto estadístico del final del rescate bancario aprobado por la UE en 2012. Conviene aclarar, no obstante, que el recurso a la ampliación de capital es un indicativo de que la empresa, o bien tiene planes de expansión, o bien mantiene la confianza en continuar con su actividad, con lo que un descenso de los importes registrados no se puede interpretar como un indicador positivo para la actividad económica.

Más de 14.450  millones para las pequeñas empresas

Las pequeñas empresas, con menos de 50 empleados y un volumen de negocios inferior a los 10 millones de euros anuales, han liderado la estadística durante prácticamente todo el año. Solo en el último mes registraron 1.082,02 millones de euros, el 45% de los 2.404,06 millones movilizados en diciembre en el tejido empresarial español a través de ampliaciones de capital. El balance anual es de 15.495,81 millones de euros para las pequeñas empresas, un incremento del 29,3% frente a 2014. En contraste, las grandes de empresas (más de 250 empleados y más de 50 millones de euros de volumen de negocio anual) canalizaron en 2015 11.697,37 millones de euros, lo que supone un retroceso del 43,5% comparado con el año 2014 y viene a poner de manifiesto que el desempeño de las grandes empresas es decisivo para el resultado global de la estadística. No en vano, el número de operaciones registradas en el segmento de pequeñas empresas es de 29.979, mientras que el de ampliaciones efectuadas por grandes empresas es de solo 545.

Tres de cada cuatro euros, para ‘ladrillo’ y bancos

El 67,82% del capital canalizado por las sociedades mercantiles españolas va a parar a tres sectores concretos: actividades financieras y de seguros (9.808,413 millones de euros, un 27% del total), actividades inmobiliarias (7.563 millones de euros, una cuota del 20,83%) y construcción (7.253,2 millones de euros, una representatividad del 19,97%). De los tres, el que mayor dinamismo ha demostrado este año es el del negocio de actividades inmobiliarias, coincidiendo con el creciente auge que está viviendo el sector y que se evidencia en la subida de los precios experimentados en las zonas prime. El volumen registrado es el más elevado para el sector desde el año 2012 y supone un incremento del 31,5% comparado con 2014. El segmento de actividades inmobiliarias fue, con diferencia, el más importante en el último mes del año, al anotar 748,21 millones de euros, un 26,8% más que en diciembre de 2014 y el importe mensual para el sector más alto en seis meses. Por otra parte, el sector de la construcción saldó el ejercicio 2015 con una mejora del 14%, si bien las cifras siguen siendo relativamente bajas para lo que es habitual en el sector y solo superan a las de los ejercicios 2014 y 2010. Es la segunda vez desde que empezó la crisis que las actividades inmobiliarias logran captar más dinero que las de construcción; la última vez fue en el año 2012. En lo que se refiere a las actividades financieras, la banca movió 358,49 millones de euros en ampliaciones de capital en diciembre, la cifra mensual más baja desde agosto y un retroceso del 36,6% que puso fin a una racha de cinco meses consecutivos de crecimiento en la comparativa interanual. Su retroceso en el cómputo total del ejercicio es, en todo caso, decisivo, ya que se ha dejado 5.441,9 millones de euros en comparación con 2014, mientras que la caída neta del tejido empresarial español es de 5.928,75 millones de euros. El año se ha cerrado en negativo en 10 de los 17 sectores en los que axesor divide la actividad empresarial.

Ampliaciones de capital Diciembre-2015 Enero-Dic. 2015 TV. Dic. TV. Ene-Dic. 2015
A. ADM.Y SERVICIOS AUXILIARES 28.011.739 € 624.767.955 € -46,7% 0%
A. ART. RECREATIVAS Y DE ENTRETENIMIENTO 57.819.041 € 422.916.043 € 401,2% 5,9%
A. FINANCIERAS Y SEGUROS 358.494.632 € 9.808.413.180 € -36,6% -35,7%
A. INMOBILIARIAS 748.213.867 € 7.563.376.185 € 26,8% 31,5%
A. PROFESIONALES, CIENTÍFICAS Y TÉCNICAS 164.899.005 € 2.020.328.012 € 1% 13,9%
A. SANITARIAS Y DE SERVICIOS SOCIALES 24.044.059 € 186.547.619 € 5,3% -9,5%
AGRICULTURA, GAN. SILVICULTURA Y PESCA 30.359.452 € 598.824.088 € -52,8% -13,6%
COMERCIO; REPARACIÓN DE VEHÍCULOS 143.797.449 € 1.755.170.692 € 16,7% -6%
CONSTRUCCIÓN 312.744.049 € 7.253.200.463 € -9,9% 14%
DESCONOCIDO 402.161 € 84.101.124 € -79,6% 376,8%
EDUCACIÓN 9.986.727 € 178.510.919 € 138,6% 202,2%
HOSTELERÍA 81.460.695 € 873.827.931 € 28,5% -10,5%
I. MANUFACTURERA 149.541.249 € 1.907.229.322 € 29% 10,2%
I. EXTRACTIVAS 13.017.952€ 97.547.178 € 58,7% -55%
INFO. Y COMUNICACIONES 232.504.251 € 860.268.988 € 65,8% -8,6%
OTRAS A. EMPRESARIALES 120.662 € 62.369.913,09 € -82,4% 52,8%
OTROS SERVICIOS 2.064.390 € 130.555.697 € -84,4% 27%
AGUA, A. DE SAN., G. RES. Y DESCONTAM. 807.728 € 162.197.222 € -99,5% -40,7%
SUM. DE E. ELÉCTRICA, GAS, VAPOR Y A. A. 36.196.786 € 601.364.162 € -58,9% -84,2%
TRANSPORTE Y ALMACENAMIENTO 9.574.151 € 1.113.302.703 € -86,6% -5,3%
Total general 2.404.060.044 € 36.305.218.816 € -7,6% -14%

Comunidades Autónomas: Madrid representa el 46,8%

Prácticamente la mitad del dinero que se ha captado a través de ampliaciones de capital se ha registrado en Madrid. Esta comunidad autónoma ha logrado un incremento del 9,2% y moviliza ya 16.993,82 millones de euros, lo que supone el 46,8% del total y una diferencia de más del doble respecto a Cataluña, que es la segunda comunidad más importante, con 6.446,86 millones de euros, que ha experimentado un descenso del 13,2%. De hecho, los datos de Cataluña son los más bajos de toda la crisis. Los datos del País Vasco, que registró un descenso del 68,9% en la comparativa interanual son también los más bajos en toda la crisis. Andalucía, la otra gran comunidad autónoma en términos de ampliaciones de capital, registró en 2015 un descenso del 25,4%, situándose en 2.305,218 millones de euros, es también el importe más bajo en toda la crisis. En el año 2007, Madrid canalizaba el 35% de los importes, la crisis ha ido centralizando la actividad en la comunidad de la capital de España. Las ampliaciones de capital han caído en 10 de las 17 comunidades autónomas.

Ampliaciones de capital Diciembre-2015 Enero-Dic. 2015 TV. Dic. TV. Enero-Dic. 2015
ANDALUCIA 170.132.416 € 2.305.218.724 € -0,7% -25,4%
ARAGON 15.383.359 € 652.769.498 € -84,6% -7,6%
ASTURIAS 9.677.736 € 226.625.731 € -65% -25,7%
BALEARES 31.105.728 € 606.041.339 € -65% -25,7%
CANARIAS 37.467.946 € 502.958.835 € 79,7% -17,1%
CANTABRIA 27.083.118 € 1.126.280.153 € 121,1% 47,3%
CASTILLA LA MANCHA 22.203.907 € 405.255.714 € 25,2% 14,8%
CASTILLA LEON 32.406.362 € 417.755.209 € -34,7% -26,2%
CATALUÑA 407.464.920 € 6.446.867.223 € -19,2% -13,2%
EXTREMADURA 6.582.154 € 184.766.311 € -87,1% -50%
GALICIA 118.384.799 € 1.007.863.061 € 50% 15,6%
LA RIOJA 23.055.094 € 94.137.414 € 1.197,9% 110%
MADRID 690.135.145 € 16.993.826.419 € -28,9% 9,2%
MURCIA 353.266.003 € 753.621.808 € 1.608,7% 35,8%
NAVARRA 6.519.471 € 2111.154.709 € 44,7% -23,1%
CEUTA Y MELILLA 1.397.950 € 11.896.115 € 902,8% -12,8%
PAIS VASCO 334.873.626 € 2.710.884.170 € -2% -68,9%
VALENCIA 116.930.311 € 1.647.296.382 € -26,7% 19,7%
Total general 2.404.060.044 36.305.218.816 € -7,6% -14%