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Artículos de Gabinete De Estudios Económicos De axesor

  • El dinero de las ampliaciones de capital, para la banca y el 'ladrillo'

    Radar Empresarial

    Bancos y empresas constructoras e inmobiliarias son los líderes indiscutibles en la captación de financiación vía ampliaciones de capital. Así se desprende de los datos que ha recopilado nuestro Gabinete de Estudios Económicos. El 57,4% del capital suscrito en ampliaciones de capital durante los meses de enero y febrero fue a parar a los sectores de actividades financieras y de seguros (3.503,34 millones de euros); construcción (2.569,55 millones de euros) e inmobiliarias (1.711,61 millones de euros). Históricamente, estos son los sectores que más dinero han absorbido de las ampliaciones de capital. Así, entre 2008 y 2013, el ‘ladrillo’ (es decir, agrupando los sectores de construcción e inmobiliario) captó 89.170,7 millones de euros, mientras que la banca sumó 140.945,9 millones de euros.

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    Categorías: Radar Empresarial
  • Iniciativa emprendedora: cada vez más empresas, pero con menos dinero

    Radar Empresarial

    La iniciativa emprendedora aumentó en España un 10% el pasado mes de febrero, comparada con el mismo mes del año pasado, y un 3,54% en la suma de los meses de enero y febrero, de acuerdo con los datos recopilados por nuestro Gabinete de Estudios. En febrero se dieron de alta 9.182 sociedades y en el cómputo de los dos primeros meses de 2014, la cifra de registros se eleva a 17.169. El capital suscrito ha sido muy elevado, en febrero se superaron los 1.235 millones de euros (un 129% más que 12 meses antes) y eso ha llevado a que en los dos primeros meses del año se haya alcanzado ya un importe de 1.788,34 millones de euros. Pero detrás de estas cifras hay una gran distorsión, que es la constitución de una única entidad financiera, con un capital de 800 millones de euros. En consecuencia, si eliminamos de la estadística a la totalidad del sector de Actividades Financieras y de Seguros, el resultado sería muy diferente: en febrero se habrían creado 8.872 compañías, pertenecientes a lo que se suele denominar como economía real, con una aportación de capital de 303,26 millones de euros. Es decir, el número de empresas creadas habría aumentado un 8,9% en tasa interanual, mientras que el dinero empleado para su fundación habría descendido un 32,7%. En la suma de enero y febrero, la dinámica es parecida: 16.541 entidades pertenecientes a la economía real, con un volumen de capital suscrito de 734,29 millones de euros, un 34,15% menos que en el mismo periodo de 2013.

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    Categorías: Radar Empresarial
  • El crédito seguirá cayendo en el primer semestre de 2014

    Morosidad y empresas

    A continuación resumimos los principales datos del Boletín Conjunto de GESIF y axesor de Seguimiento de la Morosidad y la Actividad Empresarial que puedes descargar al completo en este mismo artículo. La información que destacamos se corresponde con los últimos datos disponibles que definen una parte importante del entorno económico en el que nos encontramos hoy en día en España.

    Todo parece indicar que el crédito no va seguir la estela de la ligera recuperación prevista del PIB y del empleo de la economía española.

    El crédito vivo se situó en diciembre de 2013 ya por debajo de los 1,37 billones de euros constantes y nuestras previsiones apuntan a que dicha cifra se sitúe a finales del primer semestre de 2014 ligeramente por encima de los 1,30 billones de euros constantes. Ello implica que el crédito concedido habrá caído en el primer semestre alrededor de un 10% en términos interanuales.

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  • Punto de inflexión para la economía española

    Radar Empresarial

    Aunque las cifras de desempleo aún son extraordinariamente elevadas y la actividad económica sigue en niveles muy bajos, lo cierto es que la economía española parece haber entrado en un punto de inflexión y de progresiva mejoría. Los últimos datos de concursos de acreedores recopilados por nuestro Gabinete de Estudios Económicos apuntan en esta línea. Los concursos registrados en enero ascendieron a 579, un retroceso del 21,12% respecto al mismo mes del año pasado. Esta estadística continúa una tendencia que empezó en el segundo semestre del ejercicio anterior, en el que el ritmo de declaración de concursos comenzó a desacelerarse rápidamente. De hecho, son ya tres meses consecutivos en los que bajan los procesos formales de insolvencia registrados, una racha nunca vista antes durante la crisis.

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  • Los flujos de capital como síntoma del panorama económico

    Radar Empresarial

    Los últimos indicadores económicos conocidos permiten aventurar que el brusco descenso de la actividad que viene sufriendo España podría haber hecho suelo. De hecho, el PIB creció un 0,3% en el último trimestre de 2013, según las estadísticas divulgadas recientemente por el Banco de España. Siendo esto buenas noticias, la realidad es que la situación sigue siendo extremadamente complicada. Nuestro Gabinete de Estudios Económicos ha analizado los flujos de capital del tejido empresarial y ha detectado que las reducciones de capital se encuentran en máximos históricos. Una reducción de capital se debe normalmente a dos causas principales: o bien porque el capital social excede las necesidades de la empresa, o bien porque la compañía se encuentra en una situación de debilidad económico-financiera y precisa ajustar sus niveles de fondos propios y sus ratios financieros. En ambos casos, la reducción de capital es síntoma claro de un ajuste de la actividad. En este sentido, el Gabinete considera especialmente llamativa la evolución de la variación neta de capital de las empresas de la economía real (es decir, excluyendo a los bancos y otras actividades financieras y de seguros). La variación neta es la diferencia entre el importe ampliado y el importe reducido. Y el hecho es que en 2013 se experimentó un descenso muy significativo, particularmente en el caso de las grandes empresas.

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    Categorías: Radar Empresarial
 
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