Ayuda Busqueda

Artículos sobre BCE

  • Del muro de Powell al adiós de Draghi: 2019, el año de la verdad

    | 03 julio 2018

    Del muro de Powell al adiós de Draghi: 2019, el año de la verdad

    Powell & Draghi. Draghi & Powell. Los dos grandes 'señores del dinero' ya han cartografiado las aguas monetarias de 2019. Y prometen un año de lo más interesante.

    El año de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal (Fed), el banco central de EEUU, porque en 2019 pondrá a prueba la solidez del 'superciclo' económico norteamericano con más subidas de los tipos de interés. Y el de Mario Draghi, mandamás del Banco Central Europeo (BCE), porque el próximo año, el de su despedida de la institución, pondrá en marcha el aumento de los intereses. La última vez que la Eurozona vivió un encarecimiento del precio del dinero fue en 2011.

    Por partes. Julio de 2009. EEUU deja atrás la recesión. El motor de la mayor economía del mundo vuelve a rugir. Sin demasiada fuerza, eso sí, pero el caso es que sube de revoluciones. Y así sigue, nueve años después, para citarse con la historia. Y con un desafiante 2019.

    Seguir leyendo
    Categorías: Estudios y Análisis
    Etiquetas: BCE Draghi economía Europa
  • El último año de travesía por el desierto de la banca

    El último año de travesía por el desierto de la banca

    Poco a poco se van despejando los nubarrones en el horizonte financiero. Desde que estalló la crisis, el camino de la banca ha estado plagado de baches. Primero por la crisis de las cajas, con las primeras intervenciones de CCM, CajaSur y CAM, entre 2009 y 2011. Más tarde llegó el rescate y la avalancha de provisiones inmobiliarias, ante los decretos Guindos, que marcaron las cuentas de 2012 y 2013. Y desde entonces la banca está condicionada por las sentencias judiciales (cláusulas suelo y preferentes, entre otras), la nueva regulación y, sobre todo, el desplome del euribor a mínimos históricos. Todo ello marcó las cuentas de 2017, en las que los grandes bancos ganaron 13.934 millones de euros, un 8% más que un año antes.

    Lejos de la autocomplacencia, las entidades están muy preocupadas por los márgenes, que cayeron en 2017 con especial fuerza. Los bancos llevan años cobrando cada vez menos con los créditos referenciados al euribor. Venían compensándolo con el menor coste de los depósitos. Pero éste ha tocado suelo en los últimos meses.

    Seguir leyendo
    Categorías: Estudios y Análisis
  • El BCE se adentra en las fosas abisales de la normalización monetaria

    El BCE se adentra en las fosas abisales de la normalización monetaria

    Los inversores, especialmente los ahorradores europeos a los que se les acaban los bonos que ofrecían altas rentabilidades del pasado, quieren escuchar una frase de su presidente del BCE: La institución monetaria de la zona euro ha decido subir el precio del dinero. La cuantía será de un cuartillo, 25 puntos básicos, pero la tendencia al alza será entonces incuestionable. Nadie piensa que un prudente Draghi quiera acabar su mandato al frente de la máxima institución monetaria europea como Trichet, errando en la dirección del timón. Por eso la dirección será inequívoca.

    Todos esos inversores ávidos de rentabilidades más altas pretenden ver en cada palabra de Draghi, incluso en un gesto, el punto de partida a una normalidad monetaria. Estos ahorradores escuchan a Draghi como la resistencia en Francia, Bélgica y Holanda, que pegada a las radios de galena ansiaba un comunicado que dijese: Hieren mi corazón con profunda languidez. El verso de Verlaine, que significaba el comienzo del Dia D, del Desembarco de Normandía, se quiso escuchar en Sintra en una reunión del BCE. Antes del verano se aceleró con mucha fuerza la expectativa de una subida de tipos más pronto que tarde.

    Seguir leyendo
    Categorías: Estudios y Análisis
    Etiquetas: BCE economía España Europa
  • La ‘operación bikini’ de los balances: el desafío supremo de los bancos centrales

    | 19 julio 2017
    La ‘operación bikini’ de los balances: el desafío supremo de los bancos centrales

    Los grandes problemas requieren soluciones a su altura. Y arrojan consecuencias que tampoco son pequeñas. Es lo que les pasa a los bancos centrales, que tras casi una década empleándose a fondo, con medidas monetarias sin precedentes para combatir la mayor crisis desde la ‘Gran Depresión’, ahora deben encarar el camino de vuelta. Este repliegue será la auténtica prueba del algodón de la recuperación económica. La prueba de fuego para saber hasta qué punto es artificial, y está sustentada únicamente por la extraordinaria asistencia de los ‘señores del dinero’, o real, y está basada ya en las sólidas raíces de los resultados y la inversión empresarial, el consumo privado y el mercado laboral.

    Seguir leyendo
    Categorías: Estudios y Análisis
  • El río del crédito está preparado, pero sin mucha agua.

    2017-02-22-pulse_blog_ene2017.png

    El crecimiento económico es sólido, y viene acompañado de un fuerte y constante descenso de la morosidad. Además el Banco Central Europeo (BCE) ha limpiado y facilitados todos los cauces para que fluya el crédito, que tan férreamente quedó cerrado en los tiempos más duros de la crisis. Sin embargo, según los datos recogidos por nuestro Boletín Trimestral de Morosidad PULSE, España sigue en su particular incongruencia; tener el cauce del río en las mejores condiciones, pero sin que llegue el agua. Según nuestras previsiones, la economía crecerá un 2,5% este año, mientras el volumen total de crédito sigue contrayéndose sin que fluya a las familias y sociedades españolas. El saldo de crédito concedido terminará el año en 1,21 billones de euros, una caída del 5,15% sobre diciembre de 2015, y que no dejará de caer mes tras mes hasta llegar a situarse en mayo por debajo de los 1,18 billones.

    Seguir leyendo
    Etiquetas: axesor BCE crédito economía España
 
Seguir axesor en Linkedin