Todo el dinero para la banca y el ladrillo

8/19/2016

Todo el dinero para la banca y el ladrillo

En lo que va de año, las sociedades mercantiles han ampliado capital por un importe de unos 21.987,57 millones de euros, según los datos procesados por nuestro Gabinete de Estudios Económicos. Puede parecer una cifra muy elevada, pero en realidad es uno de los volúmenes más bajos de toda la crisis y de hecho representa un descenso del 4,66% sobre los primeros siete meses de 2015, que fue el año en el que menos ampliaciones de capital se registraron, con un saldo total al término del ejercicio de 36.305 millones de euros. Y es precisamente lo que ocurre en los sectores más vinculados a la crisis lo que determina la trayectoria de las ampliaciones de capital. Así, el sector de actividades financieras registró en julio 2.693,7 millones de euros (un 67,9% del total), mientras que el inmobiliario movilizó 489,92 millones de euros y la construcción, 136,43 millones de euros. Es decir, juntos, estos tres sectores de la banca y el ladrillo representaron un 83,7% del total del dinero movilizado en julio a través de ampliaciones de capital. Es decir, ocho de cada diez euros captados en España en julio a través de ampliaciones fue a parar al sector financiero.

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La maldición de Sísifo o la inagotable sed de legislación concursal

8/12/2016

La maldición de Sísifo o la inagotable sed de legislación concursal

Las empresas inmersas en concursos de acreedores durante 2015 presentaron un tamaño inferior al de ejercicios anteriores, con un pasivo medio de tres millones de euros, frente a los seis millones de 2014 y una plantilla de seis trabajadores (ocho en 2014). Esta es la radiografía que sobre la situación concursal hace el Colegio de Registradores sobre un fenómeno que no ha dejado de crecer exponencialmente durante la crisis.

Sin embargo, no toda la tragedia económica que conlleva este tipo de procedimientos está superada, puesto que aún el sector de la construcción continúa representando un tercio del total de concursadas y, además, dos tercios de estas sociedades no generaban recursos positivos, por lo que carecían de capacidad alguna para alcanzar un convenio.

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El flujo de crédito: todo un mar de liquidez... estancado

8/9/2016

Boletín de Morosidad PULSE - Julio 2016

Uno de los elementos decisivos que propició la extensión de la crisis del crack de 1929 y agravó sus efectos fue la errónea decisión de la Reserva Federal de EE.UU. de restringir la oferta monetaria cuando el pánico bancario cundía de Este a Oeste por todo el país. Con esa lección bien aprendida, los bancos centrales de todo el mundo se han empleado a fondo en esta crisis para combatirla con todas las armas a su alcance; si bien puede ser que eso no resulte suficiente. Eso sí, en el caso de la zona euro, un bloque económico que agrupa a 340 millones de ciudadanos y representa el 11,9% del PIB mundial, hubo que esperar unos años a que el BCE emprendiera un camino similar al del famoso “Helicóptero del dinero” propiciado por el ex presidente de la Fed Ben Bernanke. More...



Los mundos paralelos de la economía y la política

8/5/2016

Los mundos paralelos de la economía y la política

La actividad política determina claramente lo que sucede en la vida económica. Sin embargo, la parálisis política en la que lleva sumida España prácticamente desde que en octubre del año pasado se convocaron las elecciones generales del 20 de Diciembre ha llevado a la actividad económica a esforzarse por continuar al margen del devenir político. Así, a pesar de que sobre el horizonte vuelve a asomar la posibilidad de unos nuevos comicios, que serían los terceros en un año, y de que cada vez hay menos probabilidades de llegar a tiempo para aprobar unos nuevos Presupuestos Generales del Estado, el PIB sigue creciendo, la morosidad bancaria no deja de bajar, el paro continúa cayendo y los concursos de acreedores se mantienen una trayectoria de descenso a plomo que dura ya dos años y tres trimestres. Según los últimos datos analizados por nuestro Gabinete de Estudios Económicos, en el pasado mes de julio se registraron 347 concursos de acreedores por parte de sociedades mercantiles. More...



Ampliaciones de capital, un asunto de concentración geográfica

7/27/2016

Ampliaciones de capital, un asunto de concentración geográfica

La evolución de las ampliaciones de capital por parte de sociedades mercantiles españolas pone de manifiesto la fuerte concentración geográfica de la actividad económica. En lo que va de año, dichas empresas han ampliado capital por un importe total de 18.021,5 millones de euros, un cifra que representa un descenso del 11,46% respecto al primer semestre de 2015 y que es también el nivel más bajo en 10 años, según los datos recopilados por nuestro Gabinete de Estudios Económicos. Pero es que si se excluyese a Madrid, Cataluña y Andalucía, el importe registrado en el resto de España sería de solo 4.861,3 millones de euros; si además se le restan los montantes de Valencia y País Vasco, dos comunidades que han sufrido fuertes descensos este año, el resultado quedaría limitado a 3.510,62 millones de euros. Solo Madrid representa 8.364,9 millones de euros, el 46,4% del total. La concentración es incluso mayor en el mes de junio, en el que la comunidad de la capital de España registró ampliaciones por un importe de 2.013,5 millones de euros, más del 60% de los 3.350,13 millones de euros anotados en total.

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Anuario 2015 de Administraciones Públicas: 2.315 millones para las sociedades mercantiles

7/22/2016

Anuario Administraciones Públicas 2015

El Gabinete de Estudios Económicos presenta una nueva edición del Anuario de Administraciones Públicas, donde se hace un repaso exhaustivo a las ayudas y subvenciones públicas concedidas en 2015 por el Estado central y los organismos autonómicos. Así mismo, el informe también analiza la evolución de las licitaciones, que crecen por quinto año consecutivo. En cuanto a las ayudas públicas, el montante total volvió a crecer por segundo año consecutivo, al alcanzar los 6.727 millones de euros, un 4,2% más que el año anterior. Aún así la cifra está un 43% por debajo de los máximos de 2009 y la mejora se debe exclusivamente a la evolución de las sociedades no mercantiles, que captaron 4.412 millones de euros (+7,7%). En contraste, las sociedades mercantiles retrocedieron por cuarto año consecutivo (-1,9%) y llegaron al nivel más bajo registrado en toda la crisis, 2.315 millones de euros.

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España tiene la gran oportunidad de consolidar su recuperación económica

7/21/2016

Actualización Boletín mensual de Coyuntura Económica - Julio 2016

Terrorismo yihadista, Brexit, ausencia de Gobierno, desaceleración del comercio mundial… Ninguna de las grandes fuentes de incertidumbre que gravitan sobre la economía española ha influido hasta el momento demasiado en el buen ritmo al que marcha la actividad. Nuestro Gabinete de Estudios Económicos acaba de publicar la actualización mensual del boletín de coyuntura económica Focus Brief, en el que se confirma que el PIB crecerá un 3% este año y se apuntan dos buenos datos: el excelente comportamiento de las ventas exteriores y el mantenimiento en la creación de empleo. More...



Cuando la economía se convierte en la yincana del diablo

7/13/2016

Cuando la economía se convierte en la yincana del diablo

El nuevo Gobierno, sea cual sea, tiene por delante una yincana endiablada en lo económico. No lo va a tener fácil. La Comisión Europea, con Alemania como guardián de la ortodoxia, presiona para que España corrija los desequilibrios macroeconómicos más evidentes mientras se mantienen, apenas mitigados, los desgarrones causados por la crisis: paro, desigualdad, precariedad laboral, pobreza y crisis en el sistema de pensiones.

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España se hace resistente a la incertidumbre y apunta a un crecimiento del 3%

7/8/2016

Boletín Trimestral de Coyuntura Económica - Junio 2016

La incertidumbre política no ha pasado la factura que se esperaba a la economía española. El impacto en el consumo y la inversión ha sido menor de lo previsto, por lo que hemos revisado al alza la previsión de crecimiento para este año, hasta el 3%. De acuerdo con las previsiones de nuestro Boletín de Coyuntura Focus, elaborado por nuestro Gabinete de Estudios Económicos, la inercia del consumo privado es todavía fuerte, la inversión en maquinaria y bienes de equipo ha sorprendido al alza y la falta de Gobierno ha servido, adicionalmente, para retrasar ajustes que es necesario poner en marcha para corregir el déficit público. Ahora bien, las reformas necesarias para impulsar el crecimiento de la productividad y la empleabilidad en el mercado laboral, hacen urgente contar pronto con un nuevo Ejecutivo. Por otra parte, el cumplimiento de la ejecución presupuestaria es esencial para conservar la confianza de los agentes y socios europeos.

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La relación entre los concursos y la salud de la economía

7/6/2016

La relación entre los concursos y la salud de la economía

Los concursos de acreedores confirman su constante mejoría y suman ya 32 meses consecutivos de caída en la comparativa interanual, según los datos procesados por nuestro Gabinete de Estudios Económicos. En el primer semestre del año se iniciaron 2.138 nuevos procesos formales de insolvencia, lo que implica una caída del 22,1% respecto al mismo periodo de 2015. Si se mantiene el ritmo actual y lo previsible es que incluso mejore, puesto que en verano suele haber un descenso significativo de la actividad concursal, será la primera vez desde el año 2008 en el que tasa concursal termina el ejercicio por debajo de los 4.500 casos. La distancia con el primer año de la crisis sigue siendo en todo caso muy elevada, ya que 2008 se saldó con 2.590 nuevos concursos de acreedores. La evolución de los concursos sirve así de reflejo de la marcha de la economía, que tras unos años muy duros lleva dos años de recuperación, habiendo creado durante ese periodo más de un millón de empleos.

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