Principales Constructoras y Promotoras: Fiebre de alianzas

Las uniones empresariales iniciadas el pasado año por ACS, SACYR, BAMI o CORSAN-CORVIAM han abierto la veda a multiples operaciones de concentración. Entre estas, ACCIONA acaba de sorprender con la compra de un 8,7% en FCC y el sector no descarta que la adquisición sea un primer paso para la integración de ambos grupos, dando lugar a un gigante a la altura de la nueva ACS. OHL ha optado por posicionarse en los emergentes mercados del Este con la compra de la constructora checa ZPSV, mientras FERROVIAL ha ganado peso en servicios al hacerse con CESPA y la británica AMEY. La previsión de que el ciclo alcista que vive el sector desde hace cinco años pueda llegar a su fin mantiene la puerta abierta a más operaciones, con el objetivo de obtener más volumen, abrirse a nuevos mercados y competir internamente en una coyuntura menos favorable.

Principales grupos y empresas del sector de constructoras y promotoras inmobiliarias (+)

La industria de la construcción creció un 4,6% durante el pasado año, un 2,6% por encima de la economía nacional y se mantuvo como el sector más dinámico de los básicos, según la asociación sectorial SEOPAN. Las previsiones para este año apuntan a un mantenimiento en el ritmo de crecimiento o una ligera desaceleración. La obra civil ha sido el subsector que mayor empuje ha experimentado, gracias a la ejecución del plan de infraestructuras 2000-2007, mientras el de edificación residencial es el que menos ha aumentado, con un porcentaje del 2%. No obstante, en 2002 se visaron 524.182 viviendas nuevas en España, una cifra histórica que supone un crecimiento del 4,3% respecto a 2001. El sector prevé que a medio plazo el ciclo alcista en el que lleva inmerso desde 1998 empiece una línea descendente y para afrontarlo se prepara ganando peso, que le permitirá aprovechar sinergias y, sobre todo, abrirse paso y competir en nuevos mercados, como los emergentes del Este de Europa, a los que comenzarán a llegar fondos europeos para mejorar sus infraestructuras.

Recursos propios de las principales constructoras y promotoras en 2004 (M.EUR)

¿Inversión o integración?

Apenas una semana después de cerrarse la ecuación de canje para la fusión entre ACS y DRAGADOS que dará lugar a la primera constructora nacional, el grupo ACCIONA anunciaba la compra de un 8,7% en FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS (FCC) a la sociedad inversora belga FRERES BOURGEDIS, propiedad del empresario Albert Frère. El grupo ACCIONA está controlado por la familia Entrecanales a través de GRUPO ENTRECANALES (59,42%), mientras la inversora estadounidense HIGFIELDS, que era su segundo accionista, acaba de vender en bolsa su participación del 5,02%. ACCIONA ha pagado 286,25 M.EUR por un paquete de 11,34 M. de acciones de FCC, con un precio unitario de 25,25 EUR, lo que supone una prima del 2,6% respecto a la cotización del día diez de julio, el anterior a la compra. Con esta operación, se convierte en el tercer accionista de FCC, tras Esther Koplowitz que tiene el 30,14% de las acciones, aunque indirectamente controla el 52,6% del grupo, y la sociedad francesa VEOLIA ENVIRONNEMENT (antigua VIVENDI ENVIRONNEMENT), con el 22,47%. La empresaria detenta el 51% de la sociedad B-1998, que a su vez cuenta con el 45,86% en FCC, mientras el resto está en manos de su socio galo. Además, controla el 100% de AZATE, que tiene otro 6,63% en el grupo constructor y de servicios, y el de EJECUCION, ORGANIZACION DE RECURSOS (0,027% de FCC) y participa directamente con otro 0,094%. Tanto desde ACCIONA como desde FCC se ha hecho hincapié en que la primera sólo se incorpora como un socio inversor en "una empresa caracterizada por la calidad de su gestión y de sus activos, su rentabilidad y su diversificación de negocio" y se descarta su acceso a los órganos de administración y a la gestión de FCC. Sin embargo, desde el sector se apunta a que la entrada de la familia Entrecanales podría dar lugar a la integración de ambos grupos a medio plazo y al nacimiento de un gigante empresarial que el pasado año habría sumado ingresos de 5.534,6 M., un 3,84% por encima de la nueva ACS. La unión de ambos grupos aportaría además numerosas sinergias. Así, mientras ACCIONA obtuvo el 85% de sus ingresos en 2002 por su actividad constructora, para FCC los negocios de diversificación (medio ambiente, cemento y entorno urbano, principalmente) supusieron el 53,3% de su facturación y el 81,5% de los beneficios. La posible integración está en manos de VEOLIA, que no atraviesa una situación financiera muy boyante y podría estar interesada en sanear sus arcas con los casi 1.000 M. que vale su participación en FCC, mientras ACCIONA podría hacer frente a su pago con lo que le queda de los 1.625 M. obtenidos el pasado enero con la venta de su participación del 6,2% en VODAFONE. Mientras tanto, FCC refuerza su estructura y acaba de lanzar una OPA por el 19,58% que no controla en GRUCYCSA, inversora que aglutina actividades de diversificación del grupo, como instalaciones de climatización e industriales, comercialización de vehículos especiales, logística y turismo. Al margen de los grandes movimientos del grupo, FCC CONSTRUCCION, cabecera del negocio constructor de FCC, ha adquirido el 100% de las especialistas gerundenses en obra civil SERVIA CANTO y MOVITERRA a la familia Serviá por un importe de 3 M., con la intención de incrementar su presencia en Cataluña.

Evolución de los ingresos exteriores de las principales constructoras y promotoras (M.EUR)

La nueva ACS

Frente a las conjeturas sobre el futuro de ACCIONA y FCC, la nueva ACS será una realidad el próximo diciembre, una vez finalizado el proceso de fusión de ambos grupos, que supone el cambio de 2,06 títulos de DRAGADOS por cada uno de ACS. Esta operación se inició en abril de 2002 cuando la sociedad presidida por Florentino Pérez compró al banco SCH un paquete del 23,5% en DRAGADOS, que incrementó con una OPA sobre otro 10% a principios de este año. Los socios de ACS controlarán el 54% de la empresa fusionada. BANCA MARCH se consolida como el primer accionista con un 12,7% del capital, seguida de Florentino Pérez (4,9%) y los empresarios Alberto Cortina y Alberto Alcocer (2,7%), tras la venta de la participación del 5% del BANCO ZARAGOZANO (recientemente adquirido por BARCLAYS) en ACS al DEUTSCHE BANK, a finales de julio. El banco de origen alemán ha pagado 117,75 M. por esta participación, que ya ha colocado entre inversores institucionales. ACS considera que la integración con DRAGADOS generará unos ahorros de costes de 75 M. anuales y que no implica ajustes en plantilla, ni la venta de activos relevantes. La empresa resultante de la fusión mantendrá el nombre ACS ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVICIOS, mientras que la cabecera de construcción se denominará DRAGADOS, la de servicios industriales COBRA y URBASER la de servicios urbanos. El nuevo grupo prevé ingresar 10.800 M. este ejercicio, que obtendrá paritariamente entre construcción y servicios, un 80% en el mercado nacional y el resto en los exteriores. Asimismo, prevé alcanzar un beneficio bruto de explotación de 900 M., contará con 1.738 M. de recursos propios y dará empleo a 91.000 trabajadores. El nuevo tándem, que se convierte en la primera constructora nacional y la quinta europea, por detrás del grupo sueco SKANSKA, los franceses VINCI y BOUYGUES y el grupo alemán HOCHTIEF, se centrará en proyectos de obra civil de gran envergadura y valor añadido. Además, ACS lidera los servicios industriales y portuarios, el tratamiento de residuos y las concesiones de infraestructuras de transporte. Mientras ultima la fusión, ACS continúa ganando volumen en solitario, tanto por el incremento de su cartera de obras, como con la adquisición de nuevas sociedades. En este sentido, su filial COBRA comenzó el año con la compra del 98% de la instaladora técnica INJAR, de Las Palmas de Gran Canaria, que ingresó 22,22 M. en 2002. OHL, el quinto grupo constructor nacional, ha optado por entrar en los estratégicos mercados del Este de Europa a través de la compra del grupo constructor checo ZPSV UHERSKY OSTROH. OHL ha adquirido el 51,1% de ZPSV por un importe de 18,9 M., aunque podría hacerse con porcentajes adicionales. El grupo checo, que tuvo ingresos de 240 M. en 2002, está encabezado por la constructora ZS BRNO, especializada en obra civil y ferroviaria, que cuenta con presencia en otros países de la zona como Eslovaquia, Polonia, Bulgaria y Grecia. Con esta adquisición, OHL busca nuevos mercados en Europa, tras los malos resultados de sus negocios en Latinoamérica, afectados por las crisis económicas de la zona.

Principales ratios económicos de las 1.509 primeras constructoras y promotoras en 2004

Apostando por los servicios

El grupo FERROVIAL, uno de los pioneros en entrar en los mercados del Este con la adquisición en 2000 de la polaca BUDIMEX, ha apostado ahora por la diversificación hacia los servicios de su tradicional negocio constructor. Así, acaba de alcanzar un acuerdo para la compra de la compañía de servicios urbanos CESPA por un importe de 514,5 M., que está sujeto a la autorización de las autoridades de la competencia. CESPA, que está participada por los grupos AGBAR y SUEZ, obtuvo un volumen de negocio de 590 M. en 2002 con 149 M. de fondos propios y plantilla de 12.000 trabajadores. Esta operación se produce tras la compra en mayo pasado del 88,6% del capital de la británica AMEY, una de las principales gestoras de infraestructuras del Reino Unido, a través de una OPA. El grupo de la familia Del Pino ha pagado más de 100 M. y ha asumido la deuda de la británica que asciende a 221 M. Además, coincidiendo con la OPA, AMEY ha ejecutado una opción de compra sobre el 33% de la también británica TUBO LINES, sociedad concesionaria del metro de Londres. Estas adquisiciones elevarán la facturación del área de servicios de FERROVIAL a 2.220 M., lo que representa el 30% de las ventas totales del grupo, frente al 7% actual, e incrementarán sus ingresos totales casi un 40% hasta los 7.000 M. Esta compra ha sido la tercera de FERROVIAL en el área de servicios, pues en marzo de 2003 su filial GRUPISA adquirió el 100% del grupo portugués NOVIPAV, dedicado al mantenimiento integral de carreteras con ventas de 16 M. en 2002 y una cuota de mercado del 30% en su país. CORSAN-CORVIAM también pretende incrementar su presencia en los rentables negocios de servicios. En este sentido, acaba de rubricar una alianza con las constructoras COMSA, SANDO y AZVI para ofertar conjuntamente a proyectos que impliquen una inversión superior a los 60 M. dentro del ámbito de concesiones de infraestructuras. El grupo ha adoptado esta estrategia tras la compra de la constructora CGS a la ONCE el pasado año, una operación que le ha posicionado entre los "siete grandes". Además, la integración ha supuesto una reestructuración societaria por la que CORSAN-CORVIAM se ha constituido en holding y ha traspasado toda su actividad constructora a CORSAN-CORVIAM CONSTRUCCION, antigua CGS saneada, mientras la matriz mantiene las actividades de promoción y concesiones. Por otra parte, CORSAN-CORVIAM intentó ganar más volumen con la compra del grupo extremeño GHT, especializado en construcción y explotación de depuradoras y gestión de aguas, pero finalmente la operación no cuajó. La fusión de SACYR y el grupo inmobiliario VALLEHERMOSO el pasado mes de junio ha supuesto el nacimiento de un conglomerado empresarial con presencia en los sectores de construcción, promoción inmobiliaria, patrimonio, concesiones y servicios, un área menos desarrollada que intentará potenciar en los próximos años. El grupo pretende cerrar este ejercicio con ingresos de 2.872 M. y resultados netos de 382 M., lo que le coloca como el quinto grupo sectorial, tras la nueva ACS, FCC, FERROVIAL y ACCIONA, y le consolida como la compañía de mayor rentabilidad entre las siete grandes, según datos de 2002. Como pasos previos a la fusión, SACYR ha efectuado una importante reestructuración societaria, que ha incluido la venta en noviembre de su filial promotora PROSACYR por importe de 115 M. a VALLEHERMOSO, que aglutina toda la actividad inmobiliaria del nuevo grupo, mientras se constituía la holding GRUPO SACYR, de la que cuelgan las divisiones de construcción, concesiones y servicios. Paralelamente, se producían cambios en la propiedad de esta nueva entidad, con la entrada de las cajas de ahorros de Avila, Murcia, UNICAJA y CAIXANOVA, que tomaron un 8,5% en GRUPO SACYR tras desembolsar 107,5 M. Asimismo, el empresario Fernando Martín Alvarez, propietario del grupo inmobiliario MARTINSA, alcanzaba el 9,71% de VALLEHERMOSO tras comprar el 6,28% a varios accionistas individuales y un paquete del 3,1% al ZARAGOZANO. Ya cerrada la fusión, el vicepresidente, Luis del Rivero Asensio, se ha hecho con un porcentaje adicional del 4,6% y pasa a a controlar el 13,4% del capital de la nueva SACYR VALLEHERMOSO. Asimismo, CAIXA GALICIA se ha incorporado al grupo con el 1,5% del capital. Tras estos movimientos, el núcleo duro de SACYR VALLEHERMOSO está encabezado por Luis del Rivero (13,4%), el presidente, José Manuel Loureda Martiñán, con el 11,19%, Fernando Martín Alvarez, que finalmente controla un 10%, Juan Abelló Gallo (7,84%), Manuel Manrique (6,43%), las cajas de ahorros (5%), Miguel Sanjuán (3,6%) y el SCH (3,18%).

Estructura de la cuenta de pérdidas y ganancias de las principales constructoras y promotoras en 2003/04, según su cifra de facturación (%)

Cambio de manos

El grupo sevillano SALVADOR RUS protagonizaba un cambio accionarial más radical al traspasar la familia Rus Velázquez, en noviembre de 2002, el 100% de sus negocios de producción de asfaltos y obra civil a PANASFALTO, cabecera en España del grupo constructor francés EIFAGGE. No obstante, han acordado una gestión compartida hasta el año 2006 de estos activos, que representaron el 75% de los 84,14 M. ingresados por el grupo hispalense en 2001. En concreto, la compañía francesa se ha hecho con la cabecera SALVADOR RUS LOPEZ CONSTRUCCIONES, constructora de obra civil y explotadora de ocho plantas de asfaltos, MEBIONUBA, propietaria de canteras y fabricante de aglomerado, y FRESADOS Y PAVIMENTOS, dedicada al fresado de carreteras. Con esta operación, el grupo francés extiende su área de actuación al mercado andaluz, mientras la familia Rus Velázquez consigue financiación para centrarse en sus negocios de diversificación, fundamentalmente inmobiliarios, que ahora se agrupan en la nueva GRUPO RUSVEL, con una previsión de ingresar más de 37 M. en su primer ejercicio. El grupo francés VINCI también ha fortalecido su presencia en España a través de la compra de sendas participaciones del 80% en las empresas barcelonesas de instalaciones eléctricas y telecomunicaciones SPARK IBERICA e ITC 2 y la participación del 35% de SPARK en AIRCABLE. Las tres sociedades consolidaron ingresos de 42 M. en 2002 y tanto SPARK como ITC estaban controladas al 50% por los empresarios Emilio Vega Blanco y José Canari Monfort, aunque este último ha mantenido un 20% en cada sociedad. VINCI, el lider europeo del sector, ya cuenta con las constructoras madrileñas PROBISA TECNOLOGIA Y CONSTRUCCION (88%) y FREYSSINET (50%) y la empresa de prefabricados de hormigón TIERRA ARMADA (100%). La multinacional alemana THYSSENKRUPP, que también integra el escaso centenar de empresas extranjeras que tienen presencia en el sector constructor nacional, ha comprado el 100% de la sociedad catalana RODISOLA, dedicada a la construcción y mantenimiento de plantas industriales y edificios singulares y al alquiler y montaje de andamios. THYSSENKRUPP, que ya tiene presencia en este segmento a través de THYSSENKRUPP INGENIERIA Y SISTEMAS, ha adquirido RODISOLA (ingresos de 15 M. en 2002) a la familia Raventós Negra por un importe de 9 M. La compañía alemana tuvo ventas en España de 1.148 M. en 2002, fundamentalmente por sus negocios de fabricación de ascensores. Por su parte, el grupo francés BOUYGUES ha fusionado sus filiales constructoras españolas ACIEROID, especializada en edificación terciaria e industrial, y DV CONSTRUCCION Y TRABAJOS PUBLICOS, centrada en obra civil y residencial que ha venido disminuyendo su actividad desde el año 2000, bajo la denominación ACIEROID. En una estrategia divergente, el grupo francés LAFARGE ASLAND vendía por 12 M. los negocios de fabricación de aislantes y construcción de TEXSA a sus directivos a finales del pasado año. No obstante, unos meses después éstos acabaron traspasando la división constructora al grupo constructor y de prefabricados PUENTES Y CALZADAS, por un importe de 10,90 M. La división constructora de TEXSA, que está especializada en rehabilitación de fachadas, ingresó 48 M. en 2002 y tiene una cartera de 55 M. para este ejercicio. Está encabezada por CONSTRUCCIONES EXISA, de Barcelona, e integrada por la también barcelonesa CATALANA D'HABITATGES I REHABILITACIO (CABIRESA), COTEXSANT, de Santander, COTEXMUR, de Murcia, y CONSTRUCCIONES Y REHABILITACIONES DE EUSKADI (CRESA), de Zarátamo (Vizcaya). Con esta adquisición, PUENTES Y CALZADAS pretende potenciar y extender su división constructora, hasta ahora muy focalizada en las comunidades de Madrid y Galicia. De hecho, EXISA y sus filiales tienen previsto ampliar su actividad a todo tipo de obras de construcción. Los directivos del grupo constructor e instalador ISOLUX WAT también han protagonizado una operación de "management buy out" al elevar su participación del 3,7% al 100%, tras comprar las acciones de los inversores DINAMIA CAPITAL PRIVADO (30%), BRIDGE POINT CAPITAL (31,2%), PRIVATE EQUITY PARTNERS (24,2%), CORPFIN CAPITAL (7,8%) y SOCIETE GENERAL (3,1%), por un importe de 200 M. Precisamente, estos socios financieros compraron la empresa a BANESTO en 1999 y apoyaron la entrada en el capital del equipo directivo, liderado por Luis Delso Heras y José Gomis Cañete. En menor medida, el equipo directivo de la constructora bilbaína BALZOLA reforzaba su participación con la compra del 15% de la sociedad inversora TALDE. Asimismo, el empresario Manuel Sendín Carretero se hacía el pasado junio con el 50% que no controlaba en la constructora de obra pública extremeña SENDIN PAVIMENTOS Y ABASTECIMIENTOS (SENPASA), hasta entonces en manos de su hermano Claudino. La instaladora industrial catalana BHISA también ha cambiado su composición societaria, al comprar el grupo AGE el 70% de su capital a JOTACE, sociedad controlada por José Carlos Ruiz de Larramendi, que mantiene el 30% restante. En la misma comunidad, el grupo AGBAR, encabezado por SOCIEDAD GENERAL DE AGUAS DE BARCELONA, ha adquirido una participación del 35% en la compañía de montajes eléctricos y servicios EMTE, que podría elevar hasta el 50% en 2006. la operación se realizará mediante una ampliación de capital y una compra de acciones de EMTE y llevará aparejada la integración con las líneas de negocio de AGBAR relacionadas con la ingeniería de sistemas y el mantenimiento. En concreto, las sociedades ADASA SISTEMAS, AQUATEC, AQUAPLAN y AGBAR MANTENIMIENTO. El nuevo grupo resultante de la integración tiene prevista una facturación para 2003 superior a los 300 M. en las áreas de instalaciones, tecnología, sistemas de automatización y mantenimiento industrial, con una plantilla de 1.700 personas. Algunas medianas y pequeñas constructoras han optado por una fórmula más sencilla de crecimiento a través de la constitución de sociedades conjuntas para poder optar a las obras públicas. En este sentido, nueve empresas de Córdoba y la entidad CAJASUR han constituido ECASUR-10 y otras catorce constructoras y promotoras riojanas, con el apoyo de CAJARIOJA como socio financiero, han puesto en marcha CONTRATACION Y EJECUCION DE OBRAS. Otras empresas no han podido optar a ninguna fórmula para reforzar su estructura y han acabado con las cuentas en el juzgado y ralentizando o cesando actividad. Entre estas, destaca el fallido y posterior liquidación de la instaladora de plantas industriales STEULER, de Loiu (Vizcaya), afectada por impagos de obras y retrasos en la ejecución de contratos. También ha acabado presentando suspensión de pagos la valenciana OBRAS 10, tras demandar a la promotora EDEN SANTAMARTA por el presunto impago de una deuda de 6 M. La falta de pagos de unas obras en Jerez (Cádiz) para los pasados juegos ecuestres también ha abocado al fallido a la constructora madrileña SANCALONGE. En Cataluña, BASTIR CONSTRUCTORA corría la misma suerte, mientras cuatro proveedores de UNION Y PROYECTOS han acabado promoviendo su quiebra.

Ratios económicos más significativos de las principales constructoras y promotoras en 2003/04, según su cifra de facturación (%)

La odisea de METROVACESA

La vorágine de uniones empresariales en la que está inmerso el sector también ha alcanzado a las promotoras. Desde que en junio de 2002, la dinámica BAMI adquiriera al BBVA el 23,9% de METROVACESA, la cuarta promotora nacional se ha convertido en objetivo inversor. En diciembre, los nuevos socios entablaban conversaciones con INMOLIARIA COLONIAL, la promotora catalana controlada por LA CAIXA, para una unión a tres bandas que no fructificó. Dos meses después, las sociedades italianas QUARTA y ASTRIM, vinculadas al sector inmobiliario en su país, lanzaban una OPA sobre el 75% del capital de METROVACESA y ofrecían 25 EUR por acción, frente a los 36,55 EUR que BAMI había pagado al BBVA. Las sociedades transalpinas acabaron ampliando la oferta al 100% del capital y el precio hasta 27 EUR por título, probablemente condicionadas por los rumores de que el grupo promotor gallego FADESA podía lanzar una "contraopa" a un precio de 28 EUR por acción. En este contexto, el fondo de inversión árabe ABU DHABI INVESTMENT (ADIA) vendía, en abril, una participación del 7% en METROVACESA a la caja de ahorros EL MONTE, que se hacía con un 3%, y a los empresarios Luis Manuel Portillo Muñoz, propietario del grupo promotor sevillano EXPO AN, y Domingo Díaz de Mera, vinculado al grupo inmobiliario manchego SEHC, que adquirían participaciones del 2% cada uno. La OPA lanzada por QUARTA y ASTRIM acabó fracasando al acudir sólamente el 23,23% del accionariado de METROVACESA, cuando las sociedades italianas habían condicionado su oferta a la toma de una participación mínima del 50%. Paralelamente, SACRESA, promotora barcelonesa controlada por la familia Sanahuja, adquiría en bolsa una participación del 4,02% y firmaba una opción de compra sobre el 5,22% de CARTERA DEVA (sociedad inversora controlada por José Aguinaga Cárdenas). Asimismo, Luis Manuel Portillo conseguía en el mercado continuo una participación del 3,18% y alcanzaba el 5,18% en la promotora. Mientras tanto BAMI, el socio de referencia, también compraba un 1% adicional en bolsa y lanzaba en junio una OPA sobre el 10% a un precio de 32,2 EUR por acción, con el objetivo de recuperar los derechos políticos sobre la inmobiliaria que la CNMV había retirado en mayo a sus cuatro consejeros. La operación supondrá un desembolso de casi 210 M., que se financiarán con la emisión de 150 M. en obligaciones de la promotora y un crédito sindicado de 60 M. Una vez cerrada la adquisición, BAMI podrá al fin fusionarse con METROVACESA, el próximo mes de noviembre, a través de una operación que supondrá el canje de una acción de METROVACESA por cada 6,54 de BAMI y supondrá el nacimiento de una inmobiliaria con una reserva de suelo de 3,7 M.m2 y unos ingresos previstos de 750 M. en 2003. Con anterioridad a la integración de ambos grupos, METROVACESA vendía en julio el 100% de GESINAR SERVICIOS INMOBILIARIOS, al fondo de inversión 3I y a los principales directivos de la compañía, por importe de 21 M.

ING compra PROMODEICO

En una operación menos turbulenta, ING se hacía con el 70% que no controlaba en el grupo madrileño promotor de centros comerciales PROMODEICO. Esta operación culminó los acuerdos que ya mantenían ambas sociedades para la promoción y gestión conjunta de sus centros y abría un proceso de reorganización de los negocios del grupo holandés en España, que culminará el próximo diciembre cuando la cabecera ING REAL ESTATE DEVELOPMENT SPAIN HOLDING absorba todos los negocios de centros comerciales de FILO (adquirido mediante una OPA en 2001), PROMODEICO e ING REAL ESTATE IBERICA DEVELOPMENT (filial inmobiliaria del grupo ING en España hasta 2002), así como los de la nueva división de proyectos logísticos. La sociedad VIENA INMUEBLES (antigua cabecera de la división residencial de FILO) agrupará la división promotora de viviendas y la filial AUXIDEICO GESTION se encargará de la explotación y gestión de centros de ocio Asimismo, ING ha anunciado un plan de inversiones en España de 2.010 M. para los próximos tres años, repartidos entre su división de centros comerciales (800 M. para desarrollar 25 proyectos, ocho de ellos con inauguración prevista en 2003), residencial (con intención de promover 6.000 viviendas e invertir 1.000 M.) y la nueva de proyectos logísticos-industriales. Entre las especialistas en promoción de centros comerciales, RIOFISA ha encontrado en CAIXA CATALUNYA un nuevo socio inversor para potenciar sus planes de expansión. La entidad financiera ha adquirido un 20% de RIOFISA por importe de 93 M. a la familia Losantos, que continúa controlando el 80% de las acciones. RIOFISA y CAIXA CATALUNYA, a través de su filial PROCAM, ya constituyeron al 50% en julio de 2001 la promotora RIOFISA PROCAM, que actualmente desarrolla una cartera inmobiliaria de 380 M. PROCAM, que basa su crecimiento en alianzas con los principales grupos inmobiliarios, constituía el pasado año paritariamente con la constructora madrileña SILVER EAGLE DE OBRAS Y CONSTRUCCIONES la sociedad SEIF-PROCAM, que cuenta con suelo para promover más de 1.000 viviendas. Ambos socios ya contaban con ALCALA 120, que prevé finalizar unas 1.600 casas hasta 2005. Por su parte, el equipo directivo de la también promotora de centros comerciales CHELVERTON ESPAÑA efectuaba una operación de "management buy out" y adquiría la totalidad de la sociedad al grupo británico CHELVERTON UK y al australiano LEND LEASE, a mediados de 2002. En las mismas fechas, GENERAL DE GALERIAS COMERCIALES, promotora y explotadora de centros controlada por los socios de GRUPO DE EMPRESAS EMASA, compró a la patrimonial FAMILIA ALBA el 100% de GEDECOM, que tiene en cartera tres centros comerciales y de ocio. En el segmento residencial, el grupo burgalés PRIGO adquiría a principios de año el 67% de la valenciana VIVIENDAS JARDIN a su socio APEX 2000 y alcanzaba el 100% del capital. VIVIENDAS JARDIN tiene en ejecución y desarrollo un total de 2.282 viviendas, concentradas en un 70% en la Comunidad Valenciana y el resto en Cataluña. Además, la compañía ha entrado en el segmento industrial con una inversión inicial de 26 M. en dos parcelas. La promotora gaditana SOTOGRANDE, que centra su actividad en la urbanización homónima, también ha protagonizado un cambio societario al entrar en su accionariado CAJAMADRID, con un 17,9%, mientras el grupo hotelero NH continúa controlando el resto del capital. Por contra, el BANCO ATLANTICO ha vendido su participación del 20% en la promotora BANO REAL a NOZAR, que pasa a controlar el 40%, equiparando su porcentaje al que detenta RENFE, mientras la constructora ALDESA CONSTRUCCIONES cuenta con el 20% restante. Por último, el grupo malagueño SANDO también vendía su participación del 20% en UNION SEIS al resto de sus socios. Asimismo, SANDO culminaba una reestructuración societaria que ha supuesto la escisión de CONSTRUCCIONES SANCHEZ DOMINGUEZ-SANDO a favor de GRUPO EMPRESARIAL SANDO, como nueva cabecera, la constitución de SANDO DIVERSIFICACION para englobar los negocios de áridos, hormigones, asfaltos, transportes y promoción inmobiliaria, entre otros, y el trasladado de su sede social a Madrid.

Charo Reyes

charo@alimarket.es