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INDICADORES FINANCIEROS CLAVE DE RIESGO |
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Diagnóstico, análisis y previsión de elementos claves en la toma de decisiones de concesión o denegación de crédito comercial.
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DIAGNOSIS DE ENTRADA EN PROCESO CONCURSAL |
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Diagnóstico de la entrada en proceso concursal (antiguo proceso de quiebra) en la que se haya o se ha hallado la sociedad en los últimos ejercicios junto con la previsión de su concurrencia en el ejercicio actual, basada en el análisis del fondo de maniobra, fondos propios, beneficios, ventas y activo. |
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| DIAGNOSIS DE ENTRADA EN PROCESO CONCURSAL |
2010 (estimado) |
2009 |
2008 |
2007 |
2004 |
Diagnosis de entrada en concurso |
0,52
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0,52
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2,27
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1,19
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0,94
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Opinión del Analista
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La empresa presentó en el ejercicio 2009 un fondo de maniobra positivo. En general, la sociedad declaró tener suficiente capacidad para hacer frente a sus obligaciones de pago a corto plazo. Igualmente, mantuvo unos fondos propios positivos, estando financiando dichos fondos propios el 12.77% de la deuda total de la empresa.
El importe de los ingresos de explotación computados por la sociedad en 2009 supusieron un 11.18% del valor de las inversiones de explotación.
La sociedad se sitúa a priori en un nivel alto riesgo de entrada en proceso concursal, al presentar una probabilidad de entrada en proceso concursal para el ejercicio 2009 de un 0.52.
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Evolución y previsiones axesor sobre la diagnosis de entrada en un proceso concursal. |
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Valoración axesor sobre el diagnóstico de entrada en concurso. |
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| (0/5) |
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INDICADORES DE LIQUIDEZ |
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Análisis del grado en el que la empresa es capaz de atender las deudas que vencen a corto plazo. |
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| INDICADORES DE LIQUIDEZ |
2010 (estimado) |
2009 |
2008 |
2007 |
2006 |
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Liquidez |
1,32
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1,32
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3,73
|
2,10
|
2,64
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Fondo de Maniobra / Inversión |
-0,11
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0,22
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0,56
|
0,33
|
0,49
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Tesorería |
-2,02
|
0,16
|
2,35
|
-0,32
|
-0,06
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Disponibilidad |
-2,25
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0,00
|
2,25
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0,03
|
0,05
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Opinión del Analista
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El valor que presentó, en el ejercicio 2009 el indicador de liquidez para la sociedad, fue inferior al valor teórico considerado óptimo, lo cual indicaba que posiblemente la empresa presentó una liquidez escasa pudiendo tener problemas para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.
En 2009, el fondo de maniobra supuso el 0.22% del total del activo. Este indicador es significativo de que la empresa presentaba suficiente garantía para atender el pago de las deudas que vencen a corto plazo.
El valor del ratio de tesorería, declarado en 2009, indicaba que la empresa no era solvente a corto plazo puesto que el efectivo y los derechos de cobro a corto plazo que mantenía sólo supusieron el 16.50% de las deudas que vencen antes de un año.
El valor del ratio de disponibilidad declarado en 2009 es indicativo, a priori, de desequilibrio financiero a un plazo inmediato, es decir, no pudo atender a la totalidad de sus deudas que vencen antes de un año con el efectivo disponible en cajas o bancos.
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Evolución y previsiones axesor sobre la evolución de la liquidez. |
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Valoración axesor sobre la situación de la liquidez. |
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| (2/5) |
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INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO |
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Análisis del nivel de las fuentes de financiación ajenas, asi como la calidad de la deuda en cuanto al plazo que la sociedad tiene para su devolución. Evaluación de la capacidad actual y futura de la empresa para atender el endeudamiento asumido. |
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| INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO |
2010 (estimado) |
2009 |
2008 |
2007 |
2006 |
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Endeudamiento |
1,34
|
0,88
|
0,43
|
0,82
|
0,89
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Composición del Endeudamiento con Entidades de Crédito |
15,61
|
8,18
|
0,74
|
0,59
|
0,42
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Gasto Financiero |
0,10
|
0,08
|
0,03
|
0,01
|
0,01
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Garantía |
-0,07
|
1,13
|
2,34
|
1,23
|
1,13
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|
Cobertura de las cargas financieras |
-4,33
|
0,30
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4,93
|
6,99
|
2,70
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Opinión del Analista
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La evolución del nivel de endeudamiento en 2009 declarado por la empresa denota un aumento del mismo con respecto al ejercicio anterior y, en consecuencia, una dependencia cada vez mayor de la deuda externa con terceros.
El análisis del ratio de garantía reflejaba en 2009 unos activos superiores en un 13.35% al total de su deuda, lo cual indicaba su capacidad para atender la totalidad de su deuda con su activo, y su solvencia a largo plazo.
La financiación a corto plazo supuso, en 2009, el 817.80% del exigible a largo plazo, lo cual denota que la sociedad tuvo una especial dependencia de la financiación a corto plazo.
En el ejercicio 2009 presentó capacidad suficiente para devolver la totalidad de los préstamos recibidos con los recursos generados durante el ejercicio.
En el último ejercicio publicado (2009) disminuye el gasto financiero. En la actualidad esta circustancia puede afectar, a priori, positivamente debido al endurecimiento de los tipos de interés.
En 2009,SOCIEDAD EJEMPLO SA presentó una cobertura de sus gastos financieros inferior al valor óptimo considerado, por lo que, en principio, solo tenía capacidad operativa para hacer frente a parte, no la totalidad, de los intereses derivados de las fuentes de financiación ajena con el beneficio que obtuvo.
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Evolución y previsiones axesor sobre la evolución del endeudamiento. |
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Valoración axesor sobre la situación del endeudamiento. |
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| (4/5) |
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NIVEL DE AUTOFINANCIACIÓN |
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Análisis del grado de autonomía y dependencia financiera frente a terceros. Interesa que su valor sea elevado ya que el mismo indicará una mayor independencia. |
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| NIVEL DE AUTOFINANCIACIÓN |
2010 (estimado) |
2009 |
2008 |
2007 |
2006 |
|
Política de autofinanciación |
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
|
Autofinanciación generada sobre ventas |
0,00
|
0,00
|
0,41
|
0,55
|
0,58
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|
Grado de autonomía |
14,23
|
7,49
|
0,75
|
4,41
|
7,88
|
|
Recursos generados |
-0,25
|
-0,04
|
0,18
|
0,10
|
0,02
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Opinión del Analista
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La empresa no generó recursos en el ejercicio 2009 a través del desarrollo de su actividad con los que atender su endeudamiento.
La sociedad en el 2009 no generó fondos a través de sus ventas.
Respecto al 2009, el exigible de la sociedad era superior en un 648.99% a los recursos propios. A mayor valor del indicador, mayor será la dependencia de la empresa con respecto a los suministradores de capital, y más comprometida será su situación financiera en la actualidad.
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Evolución y previsiones axesor sobre la evolución del nivel de autofinanciación. |
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|
Valoración axesor sobre el nivel de autofinanciación. |
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| (0/5) |
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INDICADORES DE APALANCAMIENTO |
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Diagnóstico de la cantidad y calidad de la deuda y análisis de la estrategia de financiación de la empresa. |
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| INDICADORES DE APALANCAMIENTO |
2010 (estimado) |
2009 |
2008 |
2007 |
2006 |
|
Apalancamiento operativo |
2,08
|
2,08
|
1,02
|
1,04
|
1,07
|
|
Apalancamiento financiero |
-78,03
|
-38,10
|
1,83
|
7,37
|
7,28
|
|
Coeficiente de endeudamiento |
15,01
|
7,88
|
0,75
|
4,43
|
7,92
|
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Opinión del Analista
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El apalancamiento permite diagnosticar la cantidad y calidad de la deuda y por ende, analizar la estrategia de financiamiento de la empresa. Respecto al último ejercicio que ha depositado cuentas anuales (2009) la sociedad presentaba un apalancamiento operativo positivo superior a la unidad, por lo que en principio, con un incremento de sus ventas obtenía beneficios en mayor proporción.
La rentabilidad económica de la empresa declarada en el ejercicio 2009 era superior a su rentabilidad financiera, y tenía un apalancamiento financiero positivo.
En épocas de bonanza económica, con un apalancamiento y un nivel de riesgo operativo alto, sería muy interesante esforzarse en aumentar las ventas debido a que el beneficio aumenta más que proporcionalmente. Sin embargo, en épocas de recesión, un elevado riesgo operativo puede ser demoledor para la empresa, pues reducirá drásticamente los resultados de explotación, pudiendo situarse éstos en cifras, incluso negativas.
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Evolución y previsiones axesor sobre la evolución del apalancamiento. |
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|
Valoración axesor sobre el nivel de apalancamiento. |
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| (1/5) |
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INDICADORES DE RENTABILIDAD |
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Análisis del rendimiento actual de las inversiones de la sociedad y previsión de su evolución futura inmediata. |
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| INDICADORES DE RENTABILIDAD |
2010 (estimado) |
2009 |
2008 |
2007 |
2006 |
|
Rentabilidad económica de la explotacion |
-17,44
|
3,16
|
23,75
|
12,81
|
8,27
|
|
Rentabilidad económica total |
-15,77
|
1,83
|
19,43
|
12,58
|
5,30
|
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Rentabilidad financiera |
-129,80
|
-52,25
|
25,29
|
58,57
|
20,97
|
|
Margen |
0,13
|
0,13
|
0,59
|
0,44
|
0,52
|
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Opinión del Analista
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En el ejercicio 2009, SOCIEDAD EJEMPLO SA obtuvo un alto rendimiento respecto a las inversiones necesarias para el desarrollo de la actividad típica con independencia de la forma en las que han sido financiadas por lo que, en principio, tal y como refleja el valor del indicador de rentabilidad económica de explotación, pudo cubrir y atender el coste medio de la financiación.
El rendimiento que obtiene la sociedad del conjunto de su inversiones con independencia de las fuentes de financiación, es de un 1.83%. Durante el período analizado el valor que ofrece el ratio de rentabilidad económica total disminuye, lo que denota que la situación económica de la empresa empeora.
Al analizar la rentabilidad financiera del ejercicio 2009 se observa como los propietarios de la sociedad no obtuvieron rendimiento alguno de sus inversiones.
La sociedad obtuvo en 2009, 12.75 euros de beneficio de explotación por cada 100 euros de ingreso obtenido a través del desarrollo de su actividad propia.
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Evolución y previsiones axesor sobre la evolución de la rentabilidad. |
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|
Valoración axesor sobre su rentabilidad. |
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| (1/5) |
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Negativa
Neutra
1
INCIDENCIA
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Relevante
Entidad Financiera: CAJA DE AHORROS Y M.P. DE MADRID (CAJA MADRID) 
Acto Relevante
Muy Relevante