El crédito concedido por las entidades financieras podría cerrar 2014 en torno a los 1,2 billones de euros

7/4/2014

Boletín axesor - GESIF. Junio

A continuación resumimos los principales datos del Boletín Conjunto de GESIF y axesor de Seguimiento de la Morosidad y la Actividad Empresarial que puedes descargar al completo en este mismo artículo. La información que destacamos se corresponde con los últimos datos disponibles que definen una parte importante del entorno económico en el que nos encontramos hoy en día en España.

El crédito concedido por las entidades de crédito quedó por debajo de los 1,34 billones de euros constantes en abril, lo que supuso una caída del 8% con respecto a la cifra observada en el mismo mes de 2013.

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El bolsillo de las pymes, exhausto

7/3/2014

Radar Empresarial Mayo. Ampliaciones de capital

Como hemos comentado en más de una ocasión en este blog, la falta de financiación es una de las claves principales que explica la lentitud de la recuperación económica española. El crédito no solo se precisa para afrontar el día a día de las empresas, sino que también es la llave para afrontar los procesos de expansión y crecimiento. Durante estos tiempos de crisis, las pymes, que son las que más dificultades han tenido para acceder a los préstamos bancarios, han apelado constantemente a sus propietarios y accionistas vía ampliaciones de capital. Pero hasta el bolsillo de las pymes parece que empieza a estar exhausto. De acuerdo con los datos recopilados por nuestro Gabinete de Estudios Económicos, las ampliaciones de capital realizadas por las pymes entre enero y mayo cayeron un 26,7% respecto al mismo periodo de 2013 y se situaron en 8.037,4 millones de euros, la cifra más baja para el periodo analizado desde el año 2010. Por otra parte, las grandes empresas ampliaron capital por 9.868,95 millones de euros, rebasando por primera vez desde 2011 el importe captado por las pymes vía ampliaciones. Sin embargo, hay que tener en cuenta de que de esa cifra antes mencionada, 5.870,56 millones pertenecen a ampliaciones realizadas por distintas sociedades de la eléctrica Iberdrola; es decir, descontado este efecto, las ampliaciones realizadas por grandes empresas de la economía real (excluido el sector financiero) habrían sumado 3.998,4 millones. Se trata, con mucho, de la cifra más baja acumulada entre enero y mayo durante los años de crisis. Y hay otro dato aún más esclarecedor: el número de operaciones registradas está en los niveles más bajos desde 1999; 14.812 en pymes y 232, en grandes corporaciones. Lo que se pone de manifiesto es que cada vez se capta menos capital y cada vez son menos empresas las que recurren a la fórmula de la ampliación para obtener fondos con los que financiar su actividad.

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¿Mejorará el crédito? Más bien bajará menos

6/30/2014

El banco. Ese señor que te presta un paraguas cuando hace sol pero te lo quita cuando llueve. Sin entrar a opinar sobre lo buenos o malos que son nuestros queridos banqueros, el único hecho cierto es que, en España, el 70% del crédito que financia a las empresas  (que son, a su vez, las que contratan gente) depende de la banca.

Si ponemos en una balanza los problemas (económicos) de España, la falta de crédito no sería el primero, y posiblemente tampoco el segundo o el tercero, al menos si hablamos del medio plazo. Pero es una variable fundamental para que la recuperación cristalice en algo sólido, más allá de las ecuaciones de los economistas. Además, tiene la ventaja de que, dado que no ofende dogma alguno, actuar sobre el crédito es posible. Y es lo que Mario Draghi, hábil y pragmático como pocos, ha intentado ¿Qué cabe esperar?

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Empresas resistentes contra viento y marea

6/23/2014

Empresas más longevas

La creación de empresas acumula cuatro años consecutivos de crecimiento en España. Aunque todavía se está lejos de los niveles previos a la crisis, en algunos sectores como Hostelería, Comercio, Educación, Transporte y Almacenamiento o Agricultura ya se sobrepasan claramente los niveles de 2008, el último año en el que se dieron de alta más de 100.000 empresas en España. Es cierto también que los últimos datos recopilados por nuestro Gabinete de Estudios Económicos muestran cierta ralentización: entre enero y mayo se dieron de alta 43.642 sociedades mercantiles, un 1,5% más que en el mismo periodo del año pasado; en el mes de mayo, el número de empresas creadas (8.122) fue un 7,05% inferior a mayo de 2013. Sin embargo, más allá del importante paso que supone cubrir los trámites para constituir una sociedad, la clave está en la capacidad de supervivencia de estas aventuras empresariales. Y el hecho es que en España hay sobradas muestras de perdurabilidad. El Gabinete de Estudios Económicos ha analizado el tejido empresarial español y ha encontrado compañías fundadas a comienzos del siglo XVIII y que siguen operativas hoy en día, todo un ejemplo de resistencia.

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Los sectores clave de la mejora del panorama concursal

6/10/2014

Radar Empresarial Mayo. Concurso de acreedores

Los concursos de acreedores registrados entre enero y mayo por parte de sociedades mercantiles se situaron en 2.998, un 27,95% menos que en el mismo plazo de tiempo de 2013 y la cifra más baja desde 2011. Los procesos formales de insolvencia llevan siete meses consecutivos cayendo en tasa interanual y durante todo el año en curso con descensos mensuales de dos dígitos. Lo que ocurre en los concursos en España viene determinado fundamentalmente por tres sectores: Construcción, Comercio e Industria Manufacturera. Estas tres actividades juntas representan aproximadamente el 65% de los procesos que se inician en España. Su peso en el panorama concursal apenas ha variado en el transcurso de los años y explica también el vertiginoso aumento de los procesos formales de insolvencia experimentado en la economía española en el transcurso de la crisis. Pues bien, el número de concursos iniciados en estas actividades se encuentra en franco retroceso, de acuerdo con los datos recopilados por nuestro Gabinete de Estudios Económicos. Así, los procesos en Construcción descendieron un 34,75% entre enero y mayo en la comparativa interanual, hasta situarse en 811. En el caso del Comercio (que incluye también las actividades de distribución mayorista y minorista), el ajuste es algo menor, del 15,96%, pero con 116 casos menos, el sector es el cuarto por orden de importancia en términos absolutos. En la Industria Manufacturera, la caída es del 26,62%. En los tres se observa un claro punto de inflexión, que es la razón principal para explicar la tendencia general de los concursos de acreedores.

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Se vislumbra una leve reactivación del mercado hipotecario

6/3/2014

Boletín axesor - GESIF. Mayo

A continuación resumimos los principales datos del Boletín Conjunto de GESIF y axesor de Seguimiento de la Morosidad y la Actividad Empresarial que puedes descargar al completo en este mismo artículo. La información que destacamos se corresponde con los últimos datos disponibles que definen una parte importante del entorno económico en el que nos encontramos hoy en día en España.

Las entidades financieras españolas concedieron 16.625 hipotecas vivienda durante el mes de marzo, registrando, por primera vez desde 2010, una tasa de variación interanual positiva, concretamente del 2,2%.

Pero aún muy superior fue el incremento en el importe de las hipotecas concedidas, casi del 8,4%, para superar los 1.650 millones de euros constantes, quedando situada la hipoteca media de este modo en los 102.397 euros, esto es, casi un 6% superior al importe medio de la hipoteca de hace un año.

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España, volando a ras de suelo

5/29/2014

Radar Empresarial. Abril. Concursos de acreedores

La economía española ha entrado en una fase ascendente. Esa es al menos la conclusión que se extrae de los distintos indicadores de actividad que se vienen publicando desde hace unos meses y de las declaraciones de autoridades como el Fondo Monetario Internacional (FMI), que en su última evaluación de la economía española resaltó el cambio drástico de condiciones que ha tenido lugar durante el último año y medio, la pujanza de las exportaciones y la progresiva recuperación de la confianza inversora. La economía española despega de nuevo, pero de momento el vuelo es prácticamente a ras de tierra; lleva encima un lastre considerable que se sustancia en una tasa de paro del 25%, muy difícil de aligerar de una forma significativa. Es en esta recuperación de baja intensidad en la que se enmarcan los últimos datos de ampliaciones de capital recopilados por nuestro Gabinete de Estudios. Así, las ampliaciones cayeron un 58,05% entre los meses de enero y abril, hasta situarse en 21.968 millones de euros.

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La industria del vino, abocada a la internacionalización para paliar el deterioro del mercado doméstico

5/22/2014

Sector del vino

Hemos analizado el sector vinícola español y le hemos otorgado un rating de B+. Nuestra agencia de rating ha emitido calificaciones sobre tres compañías; se trata de CVNE (Compañía Vinícola del Norte de España), que tiene una nota de A con tendencia estable; Barón de Ley (BBB, con tendencia estable) y Bodegas Riojanas (B+ con tendencia estable).

La industria vinícola española se encuentra en una situación compleja, con la necesidad de acelerar la actividad en el mercado exterior ante la persistente caída del consumo doméstico. Es significativo que, según estimaciones del Observatorio Internacional del Vino, el consumo por habitante se haya reducido en España más de un 40% en el transcurso de la última década para situarse en 19,9 litros por año, uno de los niveles más bajos de Europa y la mitad que en países como Italia, Francia o Portugal. En España, la mayoría de las empresas dedicadas a la elaboración del vino son de carácter familiar y de dimensiones reducidas, lo que acentúa la atomización del mercado y dificulta, por cuestiones de solvencia o de liquidez, la capacidad de supervivencia en el marco económico actual.

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La reforma de la ley Concursal; antes, durante y, sobre todo, después del convenio

5/12/2014

Reforma de la Ley Concursal

El Gobierno ha colocado nuevos guardarraíles para proteger el camino de piedras que conduce a la recuperación y frenar la caída en tromba por el precipicio de las suspensiones de pagos. El ministro de Economía, Luis de Guindos, fue el primero en apuntarse la medalla al mérito empresarial cuando anunció a primeros de año la aplicación de medidas urgentes para favorecer las refinanciaciones de compañías embriagadas por la borrachera de deuda durante los años de vino y rosas.

El Real Decreto-Ley 4/2014 entró en el BOE el pasado 8 de marzo bajo el palio de un acuerdo parlamentario inaudito para los tiempos que corren. Los principales grupos políticos no han desaprovechado la ocasión de retratarse con el traje de bombero en un intento unánime por apagar las llamas de la gran recesión económica. Son muchos los que dan por sofocado el fuego, pero los más cautos saben que las tareas de extinción no terminarán hasta que se apaguen los últimos rescoldos del incendio.

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La mejora del panorama concursal se consolida en España

5/8/2014

Radar Empresarial. Abril. Concursos de acreedores

Los concursos de acreedores iniciados por sociedades mercantiles descendieron en España en abril por sexto mes consecutivo, según los datos recopilados por nuestro Gabinete de Estudios. En abril se iniciaron 535 procesos formales de insolvencia; es decir, unos 26 por cada día hábil. La cifra es, sin duda, muy elevada. Como referencia, basta decir que en todo el año 2007, el último antes de que la crisis estallara en toda su intensidad, se declararon en España 941 concursos. Aunque recientemente el presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, asegurara que España había doblado ya el Cabo de Hornos, una metáfora en referencia al que es considerado como el enclave más meridional de América del Sur, cuyas aguas son especialmente peligrosas, la normalización en términos de actividad económica queda aún muy lejos. Así lo ha confirmado esta misma semana informe de previsiones de la OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos), que pronostica para este año y el siguiente tasas de paro en el entorno del 25% de la población activa y un volumen deuda pública superior al 100%. Con todo, hay un claro cambio del panorama concursal en España: los concursos de acreedores crecieron en España en tasa interanual durante 30 meses consecutivos; entre mayo de 2011 y octubre de 2013, batiendo un récord tras otro mes a mes. Noviembre del año pasado fue el primer mes en el que los concursos bajaron respecto al mismo periodo del ejercicio anterior. El mes de abril ha venido a confirmar la nueva tendencia, que prevemos que continúe durante los próximos meses. El saldo acumulado de los cuatro primeros meses es de 2.452 concursos, todavía es el segundo peor primer cuatrimestre desde que entró en vigor la ley que rige el proceso concursal desde hace una década. Sin embargo, el balance es de una caída del 26,78%, comparado con el mismo periodo de 2013.

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