El mejor panorama concursal en cinco años

11/9/2015

El mejor panorama concursal en cinco años

La estadística de concursos de acreedores por parte de sociedades mercantiles se apresta a cerrar el ejercicio con menos procesos formales iniciados desde el año 2010. De acuerdo con las estadísticas que nuestro Gabinete de Estudios Económicos acaba de publicar, en los 10 primeros meses del año se han registrado 4.236 procesos formales de insolvencia, un 22,3% menos que en el mismo periodo del año pasado. En octubre se dieron 560 concursos, una cifra que, siendo la más elevada del año, es un 16,9% inferior a la del mismo mes del año pasado. Se han cumplido ya 24 meses consecutivos de caída en la tasa interanual. La estadística cerrará el año por debajo de los 6.000 casos por primera vez desde 2011 y lo más probable es que el dato sea incluso inferior a los 5.500. De hecho para que el número de concursos rebasara el umbral de los 5.500 casos sería necesario un promedio superior a las 630 insolvencias judiciales tanto para el mes de noviembre, como para diciembre; el promedio mensual de este año es 423,6 concursos y la última vez que se declararon más de 600 en un solo mes fue precisamente en octubre de 2014.

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Distribución de las Subvenciones y ayudas públicas en 2014

11/4/2015

Subvenciones y ayudas públicas concedidas a Sociedades Mercantiles en 2014

 

Gabinete de Estudios Económicos de


Así cotiza la incertidumbre

10/27/2015

Así cotiza la incertidumbre

Incertidumbre. Ese es exactamente el estado actual en el que nos encontramos. Según leo, nunca antes los inversores se habían sentido tan perdidos como ahora. Lo entiendo, dudar está bien y ayuda a la toma de decisiones, pero el catastrofismo ya es harina de otro costal. Si me permiten un consejo, pongan en cuarentena los argumentos de los agoreros que campan a sus anchas por los medios de comunicación y las redes sociales anticipando un armageddon financiero.

El mundo no es perfecto, pero alivia saber que no está tan mal para el colapso que algunos pronostican. Icahn, las teorías del ciclo Shemitah - que correlacionan los cracks de bolsa con los llamados años sabáticos del antiguo Israel que suceden cada siete años - y hasta el mismísimo Bill Gross se han encargado de vaticinar para este 2015 el desastre mundial y el fin del mundo a golpe de patatús financiero.

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Un cambio sustancial en el sentimiento económico mundial

10/23/2015

Un cambio sustancial en el sentimiento económico mundial

Hacia el mes de junio de este año, la Bolsa de Shanghai comenzaba a desplomarse. Los parqués bursátiles chinos llevaban subiendo durante varios trimestres a un ritmo frenético, alcanzando revalorizaciones superiores al 100% en menos de un año. Precisamente y en gran medida, esos excesos alcistas propiciaron los desplomes posteriores. Las reversiones de muchos cambios regulatorios que habían facilitado la inversión en meses anteriores, favoreciendo la entrada de inversores poco formados, también fue decisiva para desatar violentas oleadas de ventas.

Y por supuesto, también existía una explicación puramente económica: los datos macroeconómicos del Gigante Asiático llevaban varios meses empeorando, realidad que se iba haciendo más visible día a día, haciéndose más profundos los desequilibrios que China había venido acumulando durante las últimas décadas de fortísimo crecimiento. Sobrevaloraciones, cambios regulatorios y preocupaciones económicas formaban un coctel explosivo.

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¿La resurrección del 'ladrillo'? La pista del dinero

10/21/2015

¿La resurrección del 'ladrillo'? La pista del dinero

Las ampliaciones de capital por parte de sociedades mercantiles crecieron en septiembre por segundo mes consecutivo, de acuerdo con los datos recopilados por nuestro Gabinete de Estudios Económicos. El mes pasado se movilizaron 1.753,05 millones de euros, un 3,6% más que en septiembre del año pasado. La caída acumulada en la comparativa anual aún es del 24,6% (26.702,22 millones de euros); al cierre del primer trimestre, el ajuste interanual era del 30,7%; en el balance del primer semestre, la caída llegaba ya al 29,3%. Es decir, que la situación ha mejorado a ojos vista. Y en esta evolución uno de los elementos esenciales es el de las ampliaciones de capital registradas en el sector de actividades inmobiliarias, que en los nueve primeros meses del año ha movilizado 6.282 millones de euros en términos nominales (excluidas eventuales primas de emisión), un 39% más que el año pasado.

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El análisis del panorama concursal en España, comunidad por comunidad

10/8/2015

El análisis del panorama concursal en España, comunidad por comunidad

Nuestro Gabinete de Estudios Económicos acaba de publicar los datos de concursos de acreedores iniciados por sociedades mercantiles entre enero y septiembre, que arrojan el espectacular balance de 23 meses consecutivos de caída en la comparativa interanual: en septiembre se iniciaron 305 concursos, una caída del 28,7% respecto al mismo mes del año pasado, mientras que en los primeros nueve meses del año se dieron 3.676 concursos, un ajuste del 24,2% sobre 2014, se trata del mejor resultado en cinco años. A día de hoy, Aragón es la única comunidad autónoma donde los procesos formales de insolvencia suben respecto al periodo de enero-septiembre de 2014; en esta comunidad se han declarado 151 concursos, lo que supone un incremento del 4,9%. La principal responsable de la situación en Aragón es la provincia de Zaragoza, donde se han registrado 129 incidencias en lo que va de año, un 22,9% más que en el mismo periodo del ejercicio pasado. La caída de la estadística concursal es generalizada en todo el territorio nacional, hasta el punto de que se pueden contar con los dedos de una mano el número de provincias donde los concursos suben. Además de la mencionada Zaragoza, esto también ocurre en Castellón (103 registros, un incremento del 15,1% en tasa interanual); Las Palmas (68 casos, un aumento del 19,3%); Almería (28 concursos, un 3,7% más) y Guadalajara (14 incidencias, un 16,7% más). En todas las comunidades autónomas la caída acumulada es de dos dígitos, siendo la más elevada la de Castilla y León, que con 122 casos registrados lleva un descenso del 35,4%. Es destacable el hecho de que en todo el año, solo en una comunidad y solo en una ocasión se han dado más de 100 concursos en un mes, ocurrió en Cataluña, en febrero pasado, cuando se dieron 111 casos. Sin embargo, no hay ninguna provincia donde se haya llegado a los 100 concursos en un mes (Barcelona registró 93 concursos entonces).

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Ampliaciones de capital: el ladrillo como síntoma

10/2/2015

Ampliaciones de capital: el ladrillo como síntoma

Las operaciones de ampliaciones de capital por parte de sociedades mercantiles españolas están corrigiendo la tendencia bajista con la que empezaron el año. Solo en agosto, el volumen captado por ampliaciones aumentó un 60,6% hasta alcanzar los 1.886,75 millones de euros, según los datos recopilados por nuestro Gabinete de Estudios Económicos. En el detalle de las cifras destaca la pujanza del sector inmobiliario, que movilizó en agosto pasado 677,39 millones de euros, un incremento del 140,3% sobre el mismo mes de 2014; se trata del mejor mes de agosto desde el año 2012, entonces se superaron los 1.000 millones de euros. Las cifras acumuladas por el negocio inmobiliario en los ocho primeros meses del año se elevan a 5.868,3 millones de euros, casi 1.700 millones más que en el mismo periodo del ejercicio pasado y el mayor volumen acumulado en ese plazo de tiempo desde el año 2011. El segmento de actividades inmobiliarias ha mejorado en su comparativa interanual en seis de los ocho primeros meses del año y sube un 40,3% en el balance acumulado. Todo un síntoma, máxime cuando los importes canalizados a través de ampliaciones de capital retroceden en 11 de los 17 sectores. De hecho, la actividad inmobiliaria es ahora la segunda más importante del tejido empresarial español, solo superada por el segmento de actividades financieras, cuyos importes rebasan los 6.900 millones de euros. Hace un año por estas fechas, los volúmenes que acumulaba la banca eran más del triple que los del segmento inmobiliario. La recuperación económica de España es un hecho que se consolida mes a mes; en esta nueva tendencia resulta llamativo que un sector que está exhibiendo un dinamismo particular sea precisamente el mismo que está en el germen de una severa crisis de la que nuestra economía aún no ha terminado de salir.

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La era en la que viviremos peligrosamente

9/30/2015

La era en la que viviremos peligrosamente

Esta vez no había quebrado Lehman Brothers ni estaba en cuestión el sistema financiero mundial... Pero el temblor de los mercados fue casi como entonces.

El reciente lunes 24 de agosto de 2015 pasará a la historia como el día que se acercó en volatilidad al que originó la gran crisis en septiembre de 2008, como se puede ver en este gráfico de Pioneer Investments.

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Anuario de Administraciones Públicas 2014: la ayuda a sociedades mercantiles cae un 16%

9/28/2015

Anuario Administraciones Públicas

El Gabinete de Estudios Económicos presenta el Anuario de Administraciones Públicas 2014, en el que se analiza la evolución de las subvenciones públicas durante el año pasado y, por último, un breve repaso al estado de las adjudicaciones de licitación pública.

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Dos mundos en el Tejido Empresarial

9/25/2015

Dos mundos en el Tejido Empresarial

Hay dos mundos empresariales en nuestro país: el de las grandes corporaciones de enormes capitales, y el de las pequeñas empresas más castigadas en los momentos de recesión de la economía y con mayores problemas de financiación.

Con la reciente crisis financiera, la brecha entre las pymes y grandes empresas se ha evidenciado mucho más en lo que al capital suscrito respecta. Las grandes compañías se constituyen con una media de capital de 34 millones de euros, mientras que las pymes solo necesitan 3.000 euros para ser constituidas.

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