El saldo vivo del crédito bancario en España acumula ya seis años completos de contracción y hay dudas razonables de que puede recomponerse y volver a tasas positivas en el año 2014, en el año sexto de la crisis. Y si no lo hace, será muy complicado que el crecimiento de la economía supere, en tal ejercicio y en los siguientes, las modestas tasas del 1%, con las cuales el desempeño del empleo será muy modesto. Puede haber crecimiento sin crédito, porque el ahorro puede soportar los primeros movimientos de la inversión y el consumo de los hogares, pero el efecto multiplicador que tendría en la inversión empresarial, sobre todo en las empresas de pequeño tamaño, no lo tendrá sin crédito bancario.

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Cataluña acumula 7.256 concursos de acreedores desde el comienzo de la crisis en 2008, según los datos recopilados por nuestro Gabinete de Estudios Económicos y publicados en nuestro último Radar Empresarial. El dato implica que el 22,5% de los 32.310 procesos concursales que han tenido lugar en España durante la crisis se han desarrollado en Cataluña. Madrid ocupa el segundo lugar en la estadística de las insolvencias judiciales, pero se encuentra a mucha distancia, ya que el número de insolvencias judiciales consignadas entre enero de 2008 y octubre de 2013 asciende a 4.731 en el caso madrileño, es decir, un 53% menos que Cataluña. El tercer lugar lo ocupa Valencia, con 4.697 casos. Andalucía suma 669 procesos, con lo que estas cuatro comunidades acaparan el 62% del conjunto de concursos que se han declarado este año en España.

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La gran incógnita que pende sobre la economía española ahora que la recesión parece haber quedado definitivamente atrás reside en si es posible alumbrar una recuperación vigorosa de la actividad económica sin el tradicional crédito bancario que riegue el tejido empresarial. El propio comisario europeo de Asuntos Económicos, Olli Rehn, aportaba recientemente su visión sobre el asunto y no resulta nada halagüeña: “La historia de la economía nos enseña que no hay crecimiento económico sostenido sin crecimiento del crédito”. Aplicando este axioma a España, existe un alto riesgo de que la incipiente recuperación sea cicatera e insuficiente para generar las dosis de inversión empresarial y empleo que necesita un país que soporta casi seis millones de parados.

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Hoy resumimos algunos de los principales datos del Boletín Conjunto de GESIF y axesor de Seguimiento de la Morosidad y la Actividad Empresarial que puedes descargar al completo en este mismo artículo. La información que destacamos se corresponde con los últimos datos disponibles (agosto) que definen una parte importante del entorno económico en el que nos encontramos hoy en día. 

La morosidad bancaria se reduce en un 0,8% dando una señal positiva para la economía española. Se trata de la primera reducción interanual desde el comienzo de la crisis, situando el nivel en 172.200 millones de euros constantes. 

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Los sectores de construcción e inmobiliario siguen teniendo un papel determinante en la economía española, a pesar del batacazo sufrido por el ladrillo. El 35% de las empresas que se declaran en España en concurso de acreedores pertenecen a este sector, según los datos recopilados por nuestro Gabinete de Estudios Económicos. Pero, curiosamente, cuatro de cada diez nuevas empresas pertenecen también a esta actividad. Pues bien, algo similar ocurre con las ampliaciones de capital. El 43,3% del capital captado por la economía real tiene como destino los sectores de la construcción e inmobiliario. En lo que va de año la suma asciende a 11.099,9 millones de euros. Esta cifra implica, no obstante, que de un año para otro, el volumen de las ampliaciones ha descendido en unos 1.850 millones de euros. Sin embargo, el peso relativo sigue siendo muy relevante, sobre todo si se compara con el que había durante el periodo 1999-2002, cuando el peso del sector construcción-inmobiliario era del 22,7%. Ahora, este macro-sector lleva nueve años seguidos representando más del 40% de las ampliaciones de capital acometidas en la llamada economía real, es decir, excluidos el sector de actividades financieras y de seguros. Desde nuestro Gabinete de Estudios, consideramos que el peso del ladrillo es “excesivo” en el conjunto de ampliaciones de la economía real y que debería corregirse.

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En esta entrada vamos a proceder a hablar sobre el estudio de la estructura del Activo y el Pasivo y cómo la relación existente entre ellos puede proporcionar información sobre el buen funcionamiento de una empresa.

Relación entre apartados del mismo Estado

Dentro de las relaciones que se pueden realizar, existen aquellas que estudian la relación entre partidas existentes ambas en el Activo o en el Pasivo.

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Varios de los indicadores que manejamos indican que podemos estar ante el inicio de un cambio de ciclo: la probabilidad de default se ha estabilizado e incluso detectamos recientemente una ligera disminución; el dinamismo empresarial muestra síntomas de recuperación, con más 70.500 compañías creadas en lo que va de año y, por último, el consumo de información comercial también está mejorando. Todo esto sin embargo, no evita que la crisis económica siga siendo de gran profundidad en España. De hecho, las cifras de concursos de acreedores no dejan de crecer. De acuerdo con los últimos datos recogidos por nuestro Gabinete de Estudios Económicos, el pasado mes de septiembre se registraron 555, un 24,8% más que en el mismo mes del año anterior. En el conjunto del año, se han iniciado 6.582 procesos. La cifra supone un incremento del 26,8% respecto a 2012, que ya fue un año récord. Desde el año 2008 se han registrado un total de 31.930 procedimientos formales de insolvencia por parte de sociedades mercantiles.

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El número de personas que no dispone de teléfono móvil en España es cada vez más residual. Nuestro departamento de Marketing Intelligence ha empleado la herramienta affintas© para sondear las tendencias de consumo en tecnologías de la comunicación y la conclusión es que el 93,4% de los usuarios tienen contratado servicios de telefonía móvil. Supera incluso a la contratación de telefonía fija, que alcanza un porcentaje del 86,6%, lo que da una idea de la profunda implantación de este tipo de soporte en España. Pero esto no significa que los consumidores tengan vocación de permanencia con el mismo proveedor. Es más, de acuerdo con el resultado, el 52,7% de los entrevistados admite haber cambiado alguna vez de compañía de teléfono móvil. La cifra supone un incremento de siete puntos porcentuales respecto al año pasado. 

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Aunque cada vez hay más indicios de que la crisis económica española podría estar tocando fondo, la situación sigue siendo extraordinariamente difícil. A principios de mes, dábamos cuenta del fuerte incremento en los concursos de acreedores, que registraron entre enero y agosto un aumento en tasa interanual del 26,96%. La previsión de nuestro Gabinete de Estudios en este sentido es que 2013 se cierre con una cifra récord de unos 9.500 nuevos procesos concursales.

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