La renta fija ya ni es ‘renta’ y, sobre todo, ‘no es fija’

10/22/2014

Renta Fija

Dice el refrán que no hay peor ciego que el que no quiere ver. A sólo dos meses de que finalice 2014, el inversor en renta fija tiene dos opciones: o aceptar un escenario absolutamente desolador que no se parece al que ha vivido en los últimos años; o ponerse un antifaz y seguir pensando que la renta fija, es renta y es fija. La escenificación de una realidad económica en la que vamos a vivir muchos años casi sin inflación y acercándonos en algunas ocasiones a la deflación, con tipos de interés históricamente bajos, provocarán que la rentabilidad de los productos de inversión que compran bonos sea irrisoria. La expectativa hoy de una cesta de deuda en el mercado europeo para el próximo año ofrece solamente la posibilidad de ganar un 1 por ciento de interés, de acuerdo con el índice Barclays Capital Euro Aggregate Bond, uno de los índices más seguidos para medir qué interés se espera de las carteras de bonos europeos, bajo una serie de hipótesis que suelen reunir los peores escenarios. Mínimo absolutamente histórico. Es más, los expertos aseguran que para lograr una rentabilidad superior al cero por ciento se necesitará una gestión activa de la inversión. Un futuro el que nos aguarda que no tiene nada que ver con las rentabilidades que se han alcanzado en la fija en los últimos meses, por la que muchos ahorradores presumen de haber logrado mayores rentabilidades en esta parte de sus inversiones que incluso con la renta variable.

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Análisis sector farmacéutico: La imprescindible internacionalización

10/2/2014

Analisis del sector farmaceutico

El sector farmacéutico en España no atraviesa sus mejores momentos, afectando a la calidad crediticia de las empresas que operan en el mismo. De hecho, de acuerdo con datos de la organización patronal Farmaindustria, citando a la consultora IMS Health, el gasto en medicamentos dispensados en farmacias acumula cuatro años consecutivos de caída y la tendencia no cambiará hasta el año 2018. Ninguna de las empresas calificadas por axesor pertenecientes al sector farmacéutico alcanzan el grado de inversión (Almirall y Faes Farma son calificadas con un rating de BB+ y Zeltia, con un rating de B- con tendencia estable). De las tres farmacéuticas solo Faes Farma presenta una perspectiva positiva gracias a su apuesta por la internacionalización y el desarrollo de la bilastina, que permitirá continuar mejorando los resultados del grupo. Las otras dos compañías presentan una perspectiva estable, sin que se prevea una mejora en los resultados ni en la generación de recursos a corto y medio plazo.

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Cómo analizar el Activo y el Pasivo de una empresa y no morir en el intento

10/28/2013

En esta entrada vamos a proceder a hablar sobre el estudio de la estructura del Activo y el Pasivo y cómo la relación existente entre ellos puede proporcionar información sobre el buen funcionamiento de una empresa.

Relación entre apartados del mismo Estado

Dentro de las relaciones que se pueden realizar, existen aquellas que estudian la relación entre partidas existentes ambas en el Activo o en el Pasivo.

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Las empresas más subvencionadas de España

7/30/2013

Cada año, el Gobierno dedica recursos para subvencionar diferentes entidades en España. A lo largo de 2012, las empresas e instituciones en España recibieron 8.023 millones de euros en subvenciones, un 14,2 % menos que el año anterior. ¿Cuáles fueron las sociedades más subvencionadas?

A continuación especificamos las 50 sociedades mercantiles más subvencionadas en 2012. La lista suma más de 573 millones de euros, representando así un 7% del total de ayudas públicas concedidas durante el año pasado.

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9.351 millones de euros en ayudas públicas: ¿quién se beneficia?

7/25/2012

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Estudio_subvenciones_y_licitaciones

Conoce todos los detalles de las subvenciones en España en la nueva hoja de análisis elaborada por nuestro Gabinete de Estudios Económicos:

 

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Subvenciones y licitaciones de la Administración Pública: las claves en su evolución en España 


Rentabilidad - Cómo analizar una empresa y no morir en el intento V

11/25/2011

Rentabilidad

Conocer la rentabilidad que estamos obteniendo es un aspecto fundamental en el mundo de las inversiones financieras, de tal forma que las mismas serán más o menos atractivas en función de que la rentabilidad esperada cumpla con nuestras expectativas de ganancia. Bajo este criterio, serán elegidas tales inversiones que a igual grado de riesgo ofrezcan mayor rentabilidad final.

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¿Aprobaría tu empresa el Test Ácido?

10/28/2011

test acido

En este artículo vamos a explicar qué utilidad tiene el Test Ácido, cómo se interpreta y por qué es importante que las empresas lo "aprueben", poniendo como ejemplo un caso real de una sociedad limitada española.

El Ratio de Test Ácido nos indica el grado en que una empresa es capaz de atender las deudas que vencen a corto plazo con sus activos más líquidos, es decir, Clientes, Tesorería e Inversiones Financieras a corto plazo. En principio, cuanto mayor sea el valor de este índice, mayor será la solvencia a corto plazo

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¿Qué es el Estado de Cambio del Patrimonio Neto? Cómo analizar una empresa y no morir en el intento IV

8/24/2011

Estado de Cambio de Patrimonio NetoEl Estado de Cambio del Patrimonio Neto nace a raíz del Plan General Contable 2007 (efectivo desde enero de 2008) y viene a confirmar la nueva filosofía del mencionado Plan, que aboga en mayor medida por la valoración del patrimonio frente a la obtención del resultado de la empresa.

El Estado de Cambio del Patrimonio Neto se centra en los movimientos que afectan a la financiación propia de la empresa, es decir, aquella que tiene una fuente interna, como son las derivadas del resultado del ejercicio, las propias del Patrimonio Neto, o las provenientes de las operaciones realizadas por los propietarios.

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¿Qué es el Estado de Flujo de Efectivo? - Cómo analizar una empresa y no morir en el intento III

8/3/2011

Estado de Flujo de EfectivoComo se ha comentado en entradas anteriores, la base de cualquier análisis económico financiero de una sociedad son las Cuentas Anuales. Con frecuencia al hacer referencia a las Cuentas Anuales de una empresa se tiende a pensar únicamente en el Balance, la Cuenta de Resultados y la Memoria de una compañía, pero existe otro estado financiero de gran importancia y utilidad para el analista, el Estado de Flujo de Efectivo.

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Balance y Cuenta de Resultados - Cómo analizar una empresa y no morir en el intento II

7/5/2011

Balance y Cuenta de Resultados 

Dentro de la serie de entradas del blog dedicados al análisis económico-financiero de una sociedad, y antes de entrar en detalle en cada uno de los aspectos a valorar y las herramientas a utilizar, vamos a proceder a repasar de forma simplificada la materia prima de cualquier análisis financiero: los Estados Contables, en especial el Balance y la Cuenta de Resultados (que anteriormente se llamaba Cuenta de Pérdidas y Ganancias).

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